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　　王朝酒業（00828.HK）的行動正在讓白智生4月份在業績說明會上的暗示變得透明起來，公司確實正在與新的并購對象秘密接洽，而且進展順利，這一“緋聞”對象正是“皇軒”。

　　“收購"皇軒"的談判已經開始，但還沒有結果。”近日，王朝酒業集團有限公司一位高管對CBN記者表示。這一消息也得到另一知情人士證實。不過，上述高管拒絕透露進一步情況，只說“開始不久，不知最新進展”。

　　其實，王朝酒業的并購之舉可以理解。作為國內三大紅酒巨頭之一的王朝酒業，近幾年已經被張裕和長城甩開，而且隨著張裕和長城不斷進軍高端紅酒領域，王朝酒業結構轉型較慢，三者之間的距離有越來越大的危險。王朝酒業面臨擴大規模、追趕前兩者的急迫壓力。

　　從王朝酒業的結構布局來看，華東市場占公司總營收的60%以上，但這一市場正在面臨諸多競爭對手的蠶食，第四大葡萄酒生產商山東煙臺威龍就憑借低價優勢，在華東市場擴展迅速，不斷侵占王朝酒業的市場份額，所以，王朝酒業急需鞏固華東主力市場。

　　而同在華東市場的“皇軒”與王朝酒業并非“你死我活”的關系，“皇軒”葡萄酒系上海申馬釀酒有限公司（下稱“上海申馬”）旗下產品，與王朝酒業一直淵源深厚。

　　據上海申馬資料，1992年此公司由法國人頭馬-君度集團、上海食品進出口公司以及上海嘉定區馬陸鎮資產管理公司合資組成，其中人頭馬-君度擁有88%的股份，而王朝酒業的外資股東也是人頭馬集團。據王朝酒業公開資料，上海申馬多位高管、董事也在王朝酒業擔任職務。

　　“皇軒控股情況此后有所變動。”行業觀察人士吳迪對CBN記者說。昨天，CBN記者致電人頭馬貿易有限公司公關部鄺小姐，她表示“人頭馬沒有投資此品牌”。目前，有消息稱，“皇軒”品牌的實際控制者是上海知名渠道商和食品商南浦食品。據南浦食品網站資料，其為“皇軒”總代理。而CBN記者致電南浦食品“皇軒”業務部門，一位魯小姐表示，作為代理商不評論相關情況。

　　“并購"皇軒"對王朝在上海市場的地位有一定意義。”證券分析師陳剛對CBN記者表示。據王朝酒業上市文件，截至2003年12月31日兩個年度，上海申馬銷售額為3800萬元以及1900萬元，雖然銷售額在這兩年獲得不小增長，但與一線集團軍仍有很大距離。不過，“皇軒”主要市場集中在上海，在商超渠道中擁有一定影響力，而這正是王朝所需要的。此前，王朝依靠干白等產品在上海市場擁有強勢地位。王朝酒業在2008年年報中也表示，其在上海、浙江、江蘇等市場擁有相當份額。不過，在近兩年張裕和長城的夾擊之下，王朝在華東市場的影響力正在下降。

　　但分析人士仍普遍認為，即使此次并購成功，對王朝酒業在上海市場能帶來多大影響還有待觀察。

　　目前，在張裕、長城、王朝三家企業中，王朝表現最差。“就整體水平而言，王朝的營銷水平與張裕和長城還有一定差距。”市場分析人士方軍對CBN記者說。此外，頗顯僵化的企業文化也影響著王朝的發展。據年報資料，張裕2008年銷售額達到34.53億元，王朝在扭轉頹勢的情況下也只取得了13.6億元的銷售額，與行業老大的差距仍在加大。

　　這顯然不是王朝高層愿意看到的。王朝酒業已經開始“快跑”。王朝酒業公司主席白智生去年9月公開表示，未來5年生產能力要從目前的年產4萬余噸，增加到8萬～10萬噸，為此王朝將大規模開展國內外收購計劃。