3月2日早晨,華潤(rùn)啤酒(0291.HK)宣布,華潤(rùn)啤酒與百威英博達(dá)成收購(gòu)協(xié)議,以16億美元,約合124.4億港元收購(gòu)SABMiller Asia持有的華潤(rùn)雪花49%股份。
華潤(rùn)啤酒官方稱(chēng),3月2日,華潤(rùn)啤酒與百威英博達(dá)成股權(quán)收購(gòu)協(xié)議,百威英博同意出售SABMiller Asia出售及本公司已有條件同意收購(gòu)股份。
華潤(rùn)啤酒持有華潤(rùn)雪花51%股份,SABMiller Asia則持有另外49%股份。此次交易完成后,華潤(rùn)雪花成為華潤(rùn)啤酒全資子公司。
2015年11月11日,百威英博與SABMiller達(dá)成收購(gòu)協(xié)議,以1080億美元代價(jià)收購(gòu)SABMiller。
華潤(rùn)啤酒與百威英博達(dá)成協(xié)議,這意味著,百威英博此前希望保留這部分股份的愿望落空。
1月28日,華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)報(bào)道,兩名知情人士透露,百威英博(Anheuser-BuSCh InBev NV, BUD)將努力保留SABMiller PLC旗下中國(guó)啤酒業(yè)務(wù)華潤(rùn)雪花啤酒(CR Snow)。
百威英博的做法出乎意料,因?yàn)闊o(wú)論如何這個(gè)愿望太高,難以實(shí)現(xiàn)。
之前的英博與美國(guó)AB合并的時(shí)候,就不得不剝離青島啤酒的股權(quán)。
雪花啤酒主要在中國(guó)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售,但是作為單品牌產(chǎn)品,雪花在全球名列第一,而綜合排名位列全球第五。但雪花啤酒可能是SABMiller手中最具戰(zhàn)略性的資產(chǎn)。雪花啤酒在中國(guó)增長(zhǎng)迅速,根據(jù)德意志銀行(Deutsche Bank, DB),過(guò)去25年來(lái)中國(guó)人的平均啤酒消費(fèi)量已從七升增至45升。
不過(guò),保留這塊業(yè)務(wù)并非易事。一名熟悉華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)及另一名熟悉百威英博計(jì)劃的人士透露,華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)擁有收購(gòu)華潤(rùn)雪花啤酒馀下股權(quán)的優(yōu)先權(quán)利,且該公司已聘請(qǐng)野村控股(Nomura Holdings Inc.)擔(dān)任顧問(wèn)。在一份分析師報(bào)告中,野村控股將SABMiller所持49%的華潤(rùn)雪花啤酒股份價(jià)值估為36億美元。
1月21日,作為國(guó)內(nèi)啤酒老大,華潤(rùn)啤酒公布2015年下半年業(yè)績(jī),這份未經(jīng)審核的業(yè)績(jī)表顯示,2015年下半年,華潤(rùn)雪花營(yíng)業(yè)額152.11億港元,啤酒銷(xiāo)量為543.4萬(wàn)千升。
合并來(lái)看,去年華潤(rùn)雪花營(yíng)業(yè)額為348.2億港元,啤酒總銷(xiāo)量為1168.3萬(wàn)千升。2014年,華潤(rùn)雪花的啤酒銷(xiāo)量分別為1184.2萬(wàn)千升。
同比來(lái)看,啤酒銷(xiāo)量出現(xiàn)微降。
華潤(rùn)雪花2014年市場(chǎng)份額為24%,如果再加上百威英博的份額,二者市場(chǎng)份額達(dá)到42.5%。
幾乎占據(jù)半壁江山。
事實(shí)上,為了解決百威英博并購(gòu)SAB米勒后華潤(rùn)雪花的49%股權(quán),華潤(rùn)集團(tuán)已經(jīng)聯(lián)合財(cái)團(tuán)準(zhǔn)備回購(gòu)這49%的股份。不準(zhǔn)備與百威英博合作。
百威英博的如意算盤(pán)能實(shí)現(xiàn)嗎?
來(lái)看看之前的案例。當(dāng)初英博與美國(guó)AB公司合并時(shí),因?yàn)樯婕皦艛嗪椭袊?guó)啤酒行業(yè)的影響太大問(wèn)題,AB公司持有的青島啤酒股權(quán)不得不剝離。
事實(shí)上,據(jù)之前分析,百威英博收購(gòu)SAB米勒后,在中國(guó)的啤酒業(yè)只有兩條路一條路是主動(dòng)賣(mài)掉SAB米勒持有的華潤(rùn)雪花49%股份,二是賣(mài)掉中國(guó)的啤酒業(yè)務(wù)籌錢(qián)買(mǎi)SAB米勒。
而百威英博不愿放棄中國(guó)這個(gè)最大啤酒市場(chǎng),賣(mài)自己的啤酒資產(chǎn)不可能,那只能賣(mài)持有的華潤(rùn)雪花股份。