假設在一個市場上，有且只有兩個人在賣燒餅，姑且稱他們為燒餅甲、燒餅乙。
假設他們的燒餅價格沒有物價局監管；假設他們每個燒餅賣一元錢就可以保本；假設他們的燒餅數量一樣多。經濟模型都這樣，假設需要很多。
再假設他們生意很不好，一個買燒餅的人都沒有。這個時候的市場叫做很不活躍！
為了讓大家不無聊，甲對乙說：“要不我們玩個游戲？”乙贊成。
于是，故事開始了。
甲花１元買乙一個燒餅，乙也花１元買甲一個燒餅，現金交付。
甲再花２元買乙一個燒餅，乙也花２元買甲一個燒餅……
于是燒餅的價格開始飛漲，不一會兒就漲到了每個燒餅60元。
這時有個路人丙，一個小時前路過的時候知道燒餅是1元一個，現在發現是60元一個，他很驚訝。
又一個小時以后，路人丙發現燒餅已經是120元一個了，他毫不猶豫地買了一個，因為他是個投資兼投機家，他確信燒餅價格還會漲，并且有人給出了超過200元的“目標價”（在股票市場，他叫股民，給出目標價的人叫研究員）。
在燒餅甲、燒餅乙“賺錢”的示范效應下，甚至路人丙“賺錢”的示范效應下，買燒餅的路人越來越多，燒餅價格節節攀升……
這個時候可想而知，甲和乙誰手上的燒餅少，誰就真正賺錢了。參與購買的人，誰手上沒燒餅了，誰就真正賺錢了！而且賣了的人都很后悔——因為燒餅價格還在飛快地漲……那誰虧了錢呢？
答案是：誰也沒有虧錢，因為很多出高價購買燒餅的人手上持有大家公認的優質等值資產——燒餅！甚至大家一致認為市場上燒餅供不應求，可不可以買燒餅期貨啊？于是出現了認購權證……
買燒餅永遠不會虧錢嗎？看樣子是的。但這個世界就那么奇怪，突然市場上來了一個叫李子的，說：有虧錢的時候！是哪一天呢？
假設一：市場來了物價部門，認為燒餅的定價應是每個1元。
假設二：市場出現了很多做燒餅的，而且價格就是每個1元。
假設三：市場出現了很多可供玩
文章來源華夏酒報這種游戲的商品。
假設四：大家突然發現這不過是個燒餅！
假設五：沒有人再愿意玩互相買賣的游戲了！
如果有一天，任何一個假設出現了，那么這一天，有燒餅的人就虧錢了！那誰賺了錢？就是最少占有資產——燒餅的人！
人人都覺得高價買燒餅的人是傻瓜，但我們回頭看看證券市場的人們吧。有些所謂的資產重估、資產注入何嘗不是這樣？
作為投資人，要理性地看待資產重估和資產注入。在高ROE下的資產注入，尤其是券商借殼上市、增發購買大股東的資產、增發類的房地產等資產注入，一定要把眼睛擦亮再擦亮。
因為，你很可能成為一個持有高價燒餅的路人！
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編輯：魏琳
