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　　從現金收益來看，與普通理財產品相比，酒類理財產品的收益率并不算很高，但其標的酒品都具有稀缺性，提酒折算成實際收益率比拿現金收益要高，所以一般都是有實物消費需求的私人銀行客戶購買。

　　在股市、樓市等常規投資渠道遭遇低潮之后，酒類理財產品因集金融投資、實物投資和消費三種功能于一體成為一種新穎的另類投資品。這種由銀行、信托公司、酒生產企業共同創造的理財模式吸引著一些特定投資者。

　　普益財富數據顯示，從2008年開始就有銀行相繼發行紅酒和白酒類理財產品，其中工行發行的數量最多。酒類理財產品的預期收益率一般在4.00%-10.00%，投資期限相對較長，最短期限12個月，最長547天，認購起點從5萬元到100萬元左右都有。

　　紅酒理財產品

　　2008年7月，工商銀行(行情 股吧 買賣點)聯手中海信托、中糧集團首推“君頂酒莊”紅酒收益權信托理財產品，揭開了銀行發行另類理財產品的新篇章。

　　該產品募集的理財資金投向“中糧君頂酒莊葡萄酒收益權信托計劃”，該信托計劃將買入中糧君頂酒莊持有的202桶君頂東方干紅葡萄酒的收益權，計劃裝瓶時間為2008年10月，裝瓶以后即可消費。

　　客戶認購理財產品后即成為葡萄酒投資人，所認購的葡萄酒由中糧君頂酒莊免費保管。該產品18個月的投資期限，預期年化收益率8.00%，理財收益有兩種實現方式：一是葡萄酒裝瓶后，客戶可向工商銀行提出紅酒消費申請，客戶除了所消費的紅酒外，還將獲得折合年化約為8%的紅酒實物收益率；二是在理財產品到期時，投資者選擇以現金方式分配理財收益，君頂酒莊將回購未行權的紅酒，回購價格為年化8%的收益率，由中糧集團旗下中糧酒業將為該回購行為提供擔保。

　　招商銀行(行情 股吧 買賣點)于2009年8月發行“杭州分行私人銀行葡萄酒期酒投資理財產品”，投資起點30萬元，18個月的投資期限，預期年化收益率7.50%。

　　此款產品在標的選擇上更加靈活，每份30萬元的產品可選擇不同的期酒組合：或3桶“君頂東方”，或2桶“君頂尊悅”，或1桶“君頂天悅”加1桶“君頂東方”，每桶約可灌裝300瓶葡萄酒，18個月之后葡萄酒成熟裝瓶。投資者若選擇現金方式，中糧集團負責對葡萄酒以7.5%的預期收益率回購；若選擇實物方式，則投資者可選擇拿酒；另外，還可以選擇實物與現金相結合的方式。

　　白酒理財產品

　　近年來我國白酒市場年年看漲，一些高端白酒成為投資客的收藏品，銀行也瞄準這一領域推出了白酒理財產品。

　　民生銀行(行情 股吧 買賣點) 2009年9月與瀘州老窖(行情 股吧 買賣點)推出“國窖1573高端定制白酒收益投資計劃”，1年的投資期限，預期收益在4.2%，面向民生銀行財富管理客戶限量預約銷售。在當時一年期定期存款利率2.25%的情況下，市場對這一產品給予了高度認可： 2億元的募集額度在不到一天之內就預約完畢。

　　2011年4月，工商銀行發行 “高凈值客戶專屬—期酒收益權信托理財產品”。這款產品的標的酒品是四川沱牌曲酒股份有限公司的2萬壇舍得30年年份酒，每壇3000毫升，每壇認購價格為1萬元。理財產品存續期內的特定時段，投資者每月都可以選擇提酒回家。若投資者購買10萬元此產品，理財產品到期時，投資者可得到10壇白酒外還可獲得6.7%的年收益，即6700元；若投資者不提酒，則可取回10萬元本金及4.7%的年收益，即4700元。由于近幾年各種高端白酒價格都在上漲，這一產品本身6.7%的年收益已經算高，領回家的白酒更有升值空間，因此受到投資者的追捧。

　　收益與風險

　　從現金收益來看，與普通理財產品相比，酒類理財產品的收益率并不算很高，但其標的酒品都具有稀缺性，提酒折算成實際收益率比拿現金收益要高，所以一般都是有實物消費需求的私人銀行客戶購買。

　　與傳統理財產品不同，另類理財產品引入期權概念使投資標的本身成為了“期茶”、“期酒”等具有較高收藏價值的財產受益權。

　　“期酒”理財產品，是指在酒尚處于窖藏期未成熟時便以理財產品的方式向投資者發售，酒類理財產品到期后，投資者可根據自身喜好通過兩種方式實現收益：一是待標的酒品裝瓶后，提取產品所對應的酒，獲得實物收益；二是在理財產品到期時，以現金形式實現理財本金和收益清算。

　　由于購買理財產品時標的酒品并不是實物，因此這類產品所面臨的風險也更高。

　　在銀行層面，酒類理財產品的風險控制包括兩個方面：首先選擇與業內有實力、有口碑的酒企合作，提供高端性和稀缺性兼備的產品，特別是良好的釀造工藝和優質的窖藏條件，是標的酒品升值的保證，這樣一是能保證所投資標的物的品質和升值潛力，二是大型酒企具有的充足現金流能保證產品到期后的現金償付；其次是在產品設計中設置多重保障措施，如在合同條款中增加約束條件或擔保措施、要求酒企提供產品回購等。

　　對投資者而言，標的酒品價格變動風險和酒企的經營風險是需要注意的兩大風險，因為酒類理財產品多為期酒產品，投資者如果打算提酒，則對酒和酒企都要有一定了解；如果希望獲得固定收益，則需要了解該酒企的經營情況和盈利能力。

　　表格：酒類投資理財產品一覽

　　發行銀行產品名稱收益類型期限發行開始日最高預期年化收益率

　　工商銀行 “工銀財富”專屬—君頂東方干紅葡萄酒收益權信托理財產品2008年第6期非保本浮動收益型 18個月 2008-08-01 8.00%

　　工商銀行 “工銀財富”專屬—君頂東方干紅葡萄酒收益權信托理財產品2008年第9期非保本浮動收益型 1.5年 2008-08-27 8.00%

　　建設銀行(行情 股吧 買賣點)天津分行“乾元五號”2009-1王朝紅酒投資類理財產品非保本浮動收益型 182天 2009-03-30 --

　　招商銀行杭州分行私人銀行葡萄酒期酒投資理財產品非保本浮動收益型 18個月 2009-08-31 7.50%

　　民生銀行國窖1573高端定制白酒收益選擇權理財計劃非保本浮動收益型 1年 2009-09-20 4.20%

　　工商銀行瀘州老窖特曲絕版酒收益權信托理財產品A款非保本浮動收益型 1年 2010-06-01 4.00%

　　資料來源：普益財富

　　注意：由于購買理財產品時標的酒品并不是實物，因此這類產品所面臨的風險也更高。投資者如果打算提酒，則對酒和酒企都要有一定了解；如果希望獲得固定收益，則需要了解該酒企的經營情況和盈利能力。

　　Tips:另類投資興起

　　另類投資，是相對于傳統的股票、債券等公開交易市場投資而言的。另類投資領域非常寬泛，藝術品、奢侈品、紅酒、古董、氣候型商品等都是另類投資的領域。

　　豐富的投資品種使得另類投資可以降低資產與大市之間、資產與資產之間的關聯度，分散風險實現多元化投資。銀行理財市場需要源源不斷的創新，另類投資理財產品為投資理財開辟了全新的領域。

　　在我國，以高檔酒、茶葉、藝術品等為投資對象的另類投資銀行理財產品自2007年面世以來，5年間日漸升溫，投資范圍不斷擴大。從最初的藝術品、紅酒、白酒，擴展到普洱茶、手表、古董陶瓷、鉆石，甚至掛鉤二氧化碳排放權、全球水資源指數等新興概念，另類投資標的種類日益繁多。