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　　與名莊葡萄酒相關(guān)的金融產(chǎn)品在法國蓬勃發(fā)展，吸引了不少法國人追捧，大量資金進入市場。盡管這項投資集樂趣、收益于一體，投資者仍需承擔(dān)一定的風(fēng)險。

　　葡萄酒投資尚未經(jīng)歷過危機

　　數(shù)月以來，波爾多頂級佳釀的價格基本持平，而與著名干邑掛鉤的基金和金融產(chǎn)品呈上漲趨勢。投資者可謂選擇良多：可遠程管理并提供一條龍服務(wù)的酒窖(Cavissima, Patriwine, La Bergère投資公司…)、已經(jīng)投資了葡萄酒的投資基金(例如Uzès金融公司的Uzès Grands Crus葡萄酒投資)、GFV這樣集體投資購買酒莊的方式，或者其他更偏門的融資產(chǎn)品。

　　位于盧森堡的專業(yè)投資基金公司 Nobles Crus在不到五年的時間里成功吸收了近1.1億歐元資金，稱得上是這場葡萄酒熱潮的一個縮影。目前，這家公司也是比利時金融分析師 Jean Walravens猛烈抨擊的對象。在仔細研究了該公司所發(fā)布的數(shù)據(jù)之后，尤其是看到12.5萬歐元的入場費，他毫不猶豫地斷言，該公司10%以上的業(yè)績背后隱藏著一場“欺詐”。據(jù)他所言，該公司基本未售出任何葡萄酒，業(yè)績完全依賴于其股票市值，而此價值大可通過某些手段操縱而被故意高估。

　　酒窖的真實價值難以估量

　　導(dǎo)致葡萄酒銷售量極低的長期運行模式、德勤的程序?qū)徲嬕约斑@家公司每月高調(diào)發(fā)布資產(chǎn)凈值的“超透明度”是使得Nobles Crus這家葡萄酒投資公司飽受批評的幾個方面。 對于許多葡萄酒專家而言，該酒窖管理團隊的專業(yè)水平和其酒窖的質(zhì)量的卓越程度都是毋庸置疑的。但更進一步看，精確估計酒窖本身的價值卻是一件難事。

　　依據(jù)位于倫敦的國際葡萄酒交易平臺 Liv-Ex指數(shù)，Jean Walravens認為Nobles Crus的價格平均被高估了20%， 但盧森堡的這家基金公司反駁該指標(biāo)過于”英國化”，同樣它也指責(zé)使用法國的 Idealwine的標(biāo)準也過于”法國化”。但無論如何，這樣的質(zhì)疑已經(jīng)讓人們意識到，“謹慎”應(yīng)該也是葡萄酒投資的原則作為多樣化投資的一部分，葡萄酒投資不應(yīng)超過總資產(chǎn)的5%。即便近年來一些特別杰出的葡萄酒市價不斷攀升，這并不意味著所有的葡萄酒都有如此好運。英國有很長的葡萄酒投機歷史，中介欺詐性破產(chǎn)層出不窮，投資者損失高達幾千萬歐元。盡管葡萄酒的形象正面、積極，但作為投資工具，流動性不強，都不用碰香檳就能出現(xiàn)泡沫。

　　最高心理價格

　　葡萄酒的價格有時會在達到一個最高心理價格后便停滯不前，這種現(xiàn)象在許多被高估的期酒或是某些年份酒比如2000年中非常顯著。當(dāng)名莊葡萄酒的可投資性受到越來越多的質(zhì)疑時，售價幾百歐元的頂級葡萄酒還保持著良好的投資前景。

　　然而它們已經(jīng)不再是葡萄酒，而成了奢侈品，消費群體只面向講究品牌的飲客。European Millésimes 葡萄酒經(jīng)紀公司的創(chuàng)始人 Régis Paul譴責(zé)了一些過于復(fù)雜的融資產(chǎn)品以及激增的投資中介。他說道“何必增加額外的風(fēng)險?最好的操作方式就是完全擁有自己的酒窖，并自主進行買賣?！辈豢煞裾J的是，葡萄酒相關(guān)的金融產(chǎn)品通常難以管理，并會導(dǎo)致各種各樣的費用(進入費、管理費、績效費……)。

　　還是那句老話：投資有風(fēng)險，入市需謹慎。