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　　“一周前華潤萬家53度飛天茅臺的零售價還是998元,現(xiàn)在已經(jīng)是1098元,漲了100元!其余高端白酒五糧液、瀘州老窖國窖1573也越來越逼近800元。”廣州越秀區(qū)某華潤萬家酒類銷售員黃小姐也驚嘆白酒的漲勢之高。

瀘州先行一步 機(jī)構(gòu)預(yù)言茅五節(jié)前提價

　　“一周前華潤萬家53度飛天茅臺的零售價還是998元,現(xiàn)在已經(jīng)是1098元,漲了100元!其余高端白酒五糧液、瀘州老窖國窖1573也越來越逼近800元。”廣州越秀區(qū)某華潤萬家酒類銷售員黃小姐也驚嘆白酒的漲勢之高。白酒行業(yè)共計(jì)13家上市公司2010年上半年業(yè)績目前全部公告完畢，13家白酒上市公司上半年實(shí)現(xiàn)收入257.5億，同比增長34%；上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤83億,同比增長30.7%。而據(jù)茅臺半年報(bào),高度茅臺酒的收入高達(dá)55.7億元，同比增加近兩成，利潤率達(dá)到80.62%。而五糧液今年上半年高價位酒的毛利潤率也高達(dá)85.4%。

　　雖然白酒市場零售價已經(jīng)接連刷新新高，不少證券公司還預(yù)測高端白酒將在中秋國慶節(jié)前提高出廠價。高端白酒下半年預(yù)期走紅的業(yè)績，令五糧液、水井坊、貴州茅臺和瀘州老窖的市盈率變得更具吸引力,海通證券酒類行業(yè)分析師趙勇在其最新一份研究報(bào)告中更作了如此推介。

　　“2008年的金融危機(jī)、2009年消費(fèi)稅管控、打擊醉駕,高端白酒走過行業(yè)史上最艱難的瓶頸,在2010年終于趕上消費(fèi)升級的順風(fēng)車。”國內(nèi)白酒資深人士顧軍告訴記者。

13家上市公司半年利潤升30%

　　高端白酒在2009年消費(fèi)稅管控、打擊醉駕的國家政策沖擊下，也曾一度低迷。國家大規(guī)模投資的背景下，中國消費(fèi)走入升級進(jìn)程，中國白酒行業(yè)的收入和業(yè)績增速才明顯開始回暖。

　　不過,令業(yè)界始料未及的是這次回暖幾可用“井噴”來形容。高端白酒領(lǐng)頭羊茅臺的價格飆升，令人咋舌。“自2006年2月至今,茅臺一共發(fā)布了5次漲價公告，漲幅從10%至20%不等，用了五年時間53度飛天茅臺的零售價格單價從318元漲到今年上半年的730元，漲幅達(dá)到130%。而就在今年6月份開始，53度飛天茅臺從廠家限價的730元升到1098元，甚至有終端還標(biāo)出1198的價格，這種來自終端的提價,動力比廠家調(diào)整出廠價速度快得多。”顧軍稱。

　　據(jù)13家白酒上市公司上半年業(yè)績報(bào)告,合共實(shí)現(xiàn)收入257 .5億，同比增長34%，其中1季度收入增長35%，2季度收入增長33%。上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤83億,同比增長30.7%，其中1季度凈利潤同比增長28%,2季度凈利潤增長34.5%。“上半年白酒上市公司收入利潤合計(jì)增速維持高位,主要在于2009上半年基數(shù)較低所致：總體來看，收入和凈利潤高速增長的主要動因在于2009年上半年基數(shù)較低所致,這與中國的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢基本一致。”海通證券酒類行業(yè)分析師趙勇對白酒上半年報(bào)作出如此點(diǎn)評。趙勇預(yù)計(jì)，今年下半年白酒行業(yè)收入將逐步放緩至平穩(wěn)狀態(tài)的10%左右,而全年13家白酒上市公司合計(jì)收入和凈利潤增速分別為19%和29%左右。“我們認(rèn)為這個增長速度仍足以讓白酒股獲取超額收益。即使在下半年經(jīng)濟(jì)形勢不明朗情況下，我們依舊對此存有樂觀判斷。從6-7月份高檔白酒終端零售價的普漲來看,我們估計(jì)很多白酒公司3季度的發(fā)貨量將得到可靠保障,經(jīng)銷商補(bǔ)庫存的過程可能將一直延續(xù)到明年春節(jié)。”

　　這撥終端帶動的提價,普遍被預(yù)期將拉動廠家提高出廠價。中金公司在一份研究報(bào)告中透露,6～8月五糧液已停止經(jīng)銷商打款,并已上調(diào)52度“普五”一批指導(dǎo)價和終端指導(dǎo)價40元/瓶。申銀萬國也在最近的一份研報(bào)中指出,隨著旺季臨近提價預(yù)期將更加強(qiáng)烈，高端白酒一批價和零售價繼續(xù)上漲可能性較大，出廠價上調(diào)的可能性也較大，“預(yù)計(jì)茅臺的出廠價將上調(diào)60-80元,52度水晶瓶五糧液提價40-60元,水井坊旗下的國窖1573控貨后也將提價60-100元。”

　　面對高端白酒提價的風(fēng)潮,瀘州老窖官方正面確認(rèn)漲價,公司董事長謝明日前明確表示,瀘州老窖高端產(chǎn)品系列國窖1573提價已經(jīng)啟動。據(jù)北京市場瀘州老窖的經(jīng)銷商反映數(shù)據(jù),目前52度國窖1573零售價從658元漲到788元。瀘州老窖有關(guān)負(fù)責(zé)人向本報(bào)記者稱,由于發(fā)展白酒主業(yè)需要投入較多資金,為專注白酒業(yè)的發(fā)展，瀘州老窖已將華西證券增資擴(kuò)股的認(rèn)購權(quán)讓渡給母公司瀘州老窖集團(tuán)。

　　東北證券在一份白酒業(yè)研究報(bào)告中指出，2010年高端白酒產(chǎn)銷量將超過歷史最高峰的1996年，達(dá)到830萬-850萬噸。有分析人士預(yù)計(jì),2010年高端白酒的市場規(guī)模可達(dá)850億元。

旁邊報(bào)道:“成本上漲論”遭遇質(zhì)疑

　　對于近期高端白酒企業(yè)“原料成本上升論”的提價解釋,遭遇行內(nèi)的質(zhì)疑。行內(nèi)人士稱,即使按照茅臺釀造最高成本“1斤酒5斤糧”的說法,釀造一斤茅臺酒需2.4斤高粱和2.6斤小麥，按現(xiàn)在的市場價格計(jì)算糧食的總價不超過6元,相對茅臺近年價格高達(dá)245%的升幅，顯然說不過去。記者查閱主要幾家白酒生產(chǎn)企業(yè)的半年報(bào),洋河股份凈利同比增長81%；五糧液同比增長44%;瀘州老窖同比增長22%;凈利增幅最小的茅臺也達(dá)11%。酒企在業(yè)績報(bào)告中承認(rèn)年初的漲價帶來的利潤率增加。

　　“中長期來看,我們認(rèn)為無論是從酒精飲料的消費(fèi)稅,還是其他行政、法律上,對酒精飲料消費(fèi)的限制力度都將會提高。因此,無論是從實(shí)際消費(fèi)需求的變遷，還是從社會政府方的限制來看，'少喝酒、喝好酒’是大勢所趨,中長期產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整仍將深化。”趙勇稱,從上半年的實(shí)際數(shù)據(jù)來看，收入增長超過平均數(shù)的主要有五糧液、水井坊、洋河股份、金種子酒、ST皇臺等。但凈利潤增長速度較快的主要是五糧液、古井貢酒、洋河股份、金種子酒等。總體來看，四大高檔白酒中五糧液業(yè)績表現(xiàn)最好，年初至今的超額收益也明顯高于另外三大高檔白酒。2009年中檔酒強(qiáng)勢走勢，收入和業(yè)績表現(xiàn)都很搶眼，趙勇指出，今年中檔酒仍將延續(xù)走紅勢頭，今年年初至今也全都跑贏了大盤,獲取了較高的超額收益。