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　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林近日在全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上表示，今年將深入推進(jìn)發(fā)行制度改革，完善股票價(jià)格形成和承銷機(jī)制。證監(jiān)會(huì)提出改革和完善股票發(fā)行制度，對(duì)于保護(hù)投資者特別是社會(huì)公眾投資者的合法利益，維護(hù)股市長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展具有重要意義。

　　我國(guó)證券市場(chǎng)自設(shè)立以來，股票發(fā)行制度在不斷完善。現(xiàn)行股票發(fā)行制度以資金量的大小為配售新股的最主要原則，建立了一個(gè)面向機(jī)構(gòu)投資者的詢價(jià)機(jī)制，總體上是一個(gè)向機(jī)構(gòu)投資者傾斜的發(fā)行模式。2007年國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)IPO融資額達(dá)到4470億元，居世界第一位。2008年，盡管市場(chǎng)深幅調(diào)整，監(jiān)管層控制發(fā)行節(jié)奏，IPO融資額也在千億元以上。應(yīng)該說，現(xiàn)行發(fā)行制度發(fā)揮了相應(yīng)的作用。

　　現(xiàn)行發(fā)行制度雖然發(fā)揮了積極的影響，但在實(shí)踐中仍存在不完善的地方。

　　在詢價(jià)環(huán)節(jié)，由于一些細(xì)節(jié)安排尚不到位，新股發(fā)行定價(jià)存在不能反映真實(shí)價(jià)值的情況。在申購(gòu)環(huán)節(jié)，廣大中小公眾投資者新股申購(gòu)中簽率很小，有違公平原則。同時(shí)，現(xiàn)行發(fā)行制度還產(chǎn)生同一公司境內(nèi)外發(fā)行價(jià)不同、上市流通股比例太低、新增限售股源源不斷等問題。

　　股票發(fā)行制度存在的這些問題，從一定程度上損害了公眾投資者尤其是中小投資者的利益，不利于股市的長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。這不僅影響股市價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和資源配置功能的發(fā)揮，也使得股市服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的作用受到限制。因此，無論是服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)大局的需求，還是廣大公眾投資者的利益訴求，都需要有關(guān)部門從維護(hù)公開、公平、公正的市場(chǎng)秩序的角度出發(fā)，從真正發(fā)揮新股的詢價(jià)功能的角度出發(fā)，從改變機(jī)構(gòu)投資者與中小投資者存在著明顯的機(jī)會(huì)不均等入手，聽民意，聚民智，從更深層次上改革和完善股票發(fā)行制度。

　　黨的十七大報(bào)告明確提出，創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入。因此，改革和完善股票發(fā)行制度，從源頭上提高股市的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，密切虛擬經(jīng)濟(jì)文章來源華夏酒報(bào)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系，讓我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果通過股市被更多人公平、公正地分享，這是建設(shè)一個(gè)健康發(fā)展的證券市場(chǎng)的題中之意。