瀏陽河借殼通葡股份（600365.SH）的消息，一度成為市場熱點，此前接連三個漲停的氣勢令眾多看客眼饞。不過，最近一周以來，記者多方打聽，盡管瀏陽河公司方面默認(rèn)借殼意向，但市場人士認(rèn)為借殼的前景非常“不確定”。
瀏陽河高管：公告上說啥就是啥
“傳聞”兌現(xiàn)為利好的過程簡直像是一場夢。3月2日和3日，通葡股份逆市連拉兩個漲停。3日晚間，公司發(fā)布股份異動公告稱：控股股東新華聯(lián)控股有限公司及第二大股東通化東寶（600867.SH）正在與湖南瀏陽河酒業(yè)有限公司商討轉(zhuǎn)讓所持本公司股權(quán)事項，“公司存在控股股東發(fā)生變化的可能性”。
4日，通葡股份再次以漲停報收。
瀏陽河酒業(yè)是湖南中商集團旗下的知名白酒運營企業(yè)，自2003年以來，瀏陽河酒業(yè)一直在努力向資本市場進發(fā)。2007年上半年，中商集團董事長彭潮曾在不同場合公開透露，瀏陽河將以IPO方式赴美上市。
但是，最近對于瀏陽河上市的輿論基調(diào)出現(xiàn)了新的動向。2008年底，瀏陽河酒業(yè)總經(jīng)理李為章向媒體表示：“不論是私募，還是IPO，或者借殼上市，你們將會在資本市場看到‘瀏陽河’的名字。”
針對瀏陽河借殼的意向，記者聯(lián)系了瀏陽河酒業(yè)的總經(jīng)理李為章和副總經(jīng)理陳小川。李為章在電話中說：“這個事情……我也不知道，發(fā)了公告就算是有吧，公告怎么說就是什么吧。”而陳小川則向記者表示：“的確是有這個事情……跟他們兩家都有接觸，但我沒有直接負(fù)責(zé)，一切以公告為準(zhǔn)。”
業(yè)內(nèi)人士：瀏陽河有那么多錢？
目前，新華聯(lián)和通化東寶共計持有通葡股份4365.38萬股（占總股本的31.18%），市值接近2.8億元。這意味著，瀏陽河要取得相對控股權(quán)，代價在2.5億元以上。但一些市場人士對瀏陽河的資金能力表示懷疑。
2006年，瀏陽河酒業(yè)曾與瀏陽市政府簽約，宣布投資8億-10億元打造1500畝的國家級大型白酒生產(chǎn)基地，計劃2008年建成。但截至目前，1500畝的白酒基地仍然是一片荒地。瀏陽河方面表示，這是環(huán)境評估直到2008年9月才通過。但熟悉瀏陽河的人士指出，資金才是這個項目的最大難題。
瀏陽河酒業(yè)資金面是否寬裕，業(yè)內(nèi)人士也僅僅是質(zhì)疑。此前媒體公開報道的兩起官司都涉及資金。2008年12月，福特寶公司起訴稱，瀏陽河尚欠1353萬元現(xiàn)金贊助費及價值228.14萬元的實物贊助沒有給付；同年11月，北京市某公交廣告公司則訴稱瀏陽河拖欠85萬元廣告費。
2006年，瀏陽河酒業(yè)憑借超女營銷一度“唱響”全國，但此后見諸媒體的廣告日漸稀少。省內(nèi)某知名廣告公司負(fù)責(zé)人告訴記者，已經(jīng)多年沒跟瀏陽河發(fā)生業(yè)務(wù)往來了，原因是“他們做廣告，大都是拿酒來抵付，不肯掏現(xiàn)金，媒體又不接受。”
瀏陽河酒業(yè)從未公開披露過當(dāng)期的銷售收入等財務(wù)數(shù)據(jù)。而上述廣告界人士認(rèn)為，瀏陽河酒業(yè)最近幾年的市場表現(xiàn)其實在滑坡。
另長沙訊 通葡股份連續(xù)三個交易日的漲停，儼然成為市場的明星。不過，研究員大都不看好這次重組。
上海證券分析師郭昌盛表示，鑒于通葡股份的股權(quán)轉(zhuǎn)讓還處于前期商討階段，重組事宜仍存在很大不確定性，無法評判股票的投資價值。
中信建投長沙營業(yè)部的總經(jīng)理劉亞輝同樣對“借殼”概念心存疑慮：“這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功的可能性有多大？即使瀏陽河借殼成功，注入的白酒資產(chǎn)價值幾何？通葡股份的業(yè)績也很差，難兄難弟綁在一起就能脫貧？”
對于市場喜歡炒作概念的“老毛病”再三發(fā)作，劉亞輝稱，游資向來就是一有風(fēng)吹草動，不管三七二十一，先拉幾個漲停再說；至于散戶，“跟風(fēng)追漲，后果自負(fù)”。
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