大成律師事務(wù)所高級合伙人肖金泉詳解可口可樂匯源并購案三大看點
騰訊財經(jīng)訊 9月5日消息,大成律師事務(wù)所高級合伙人肖金泉昨日下午做客騰訊財經(jīng)會客廳談可口可樂收購匯源果汁時稱,該交易案案有三大看點,他認(rèn)為這三大看點很值得關(guān)注業(yè)內(nèi)關(guān)注。
首先,肖金泉認(rèn)為,本次交易是一場正常的商業(yè)行為,收購案引起業(yè)內(nèi)高度關(guān)注是因為交易數(shù)額大和雙方的知名度高的原因。他稱,根據(jù)他掌握的情況,本次交易構(gòu)成壟斷的可能性不大,“自己更傾向于認(rèn)為交易構(gòu)成壟斷的可能性很小”。
他認(rèn)為可口可樂收購匯源果汁交易案的三大看點是:
第一,世界100強企業(yè)付出近200億港元全額并購并購國內(nèi)民營企業(yè),并且這家民營企業(yè)在香港上市僅僅一年半時間就被并購?fù)耸小N覀冊撛鯓涌创@起并購案?國內(nèi)企業(yè)家該從中學(xué)習(xí)到什么?
在訪談中,他稱,首先國民應(yīng)該理性看待經(jīng)濟全球化背景下企業(yè)之間的正常交易,畢竟匯源所在的飲料產(chǎn)業(yè)不涉及國家安全,而且并購?fù)瓿珊髤R源果汁的品牌不變、企業(yè)所在地不變,對地方貢獻(xiàn)的稅收還可能增加。這對我們的總體經(jīng)濟沒有影響。
“這起并購案說明經(jīng)過這么多年的發(fā)展,國內(nèi)的民營企業(yè)正走上國際舞臺,贏得世界百強企業(yè)的關(guān)注,這是我們自己企業(yè)價值的體現(xiàn),我認(rèn)為這是好事情。”
他認(rèn)為,從可口可樂給出的兩倍溢價看,收購匯源是他們的一個戰(zhàn)略選擇,是看重匯源的長期價值的。
“通過這件事國內(nèi)企業(yè)家應(yīng)該學(xué)會如何給企業(yè)定價、估值等。”肖金泉稱。
第二,匯源果汁董事局主席、民族企業(yè)家朱新禮苦心經(jīng)營企業(yè)多年,為什么在企業(yè)上市后全部將股權(quán)出售?他自己是怎么思考的? 這對國內(nèi)其他民營企業(yè)家會產(chǎn)生怎樣的影響?
“一個中國的民族品牌,或者是由中國民營企業(yè)自主創(chuàng)立起來以后,把自己所有的股權(quán)一次清空,這也是以前沒有的。”肖金泉稱。
“朱新禮是非常有智慧的人,在朱新禮先生成長的過程中,不管是和德隆,和臺灣的統(tǒng)一,還是和法國的達(dá)能,他幾乎都是占據(jù)主動,占據(jù)上風(fēng),四次出手都是非常高明的。這次一次把自己的股權(quán)全部清空,這是值得玩味的事情。這樣一個智慧的人,做出這樣的行為,是不是另外一種大智慧的表現(xiàn),現(xiàn)在還不得而知。這也是很大的看點。”
“對這個問題,我從昨天下了飛機就想,至今沒有想出結(jié)果。”
另外,肖金泉還認(rèn)為,朱新禮的選擇動因可能會從多個方面給國內(nèi)的民營企業(yè)家產(chǎn)生不同程度影響。
第三,這起交易發(fā)生在我國《反壟斷法》剛剛實施不久,面臨反壟斷審查,主管部門怎么審查這一交易、執(zhí)行怎樣的程序等,對今后類似交易處理將起到示范作用。
國家《反壟斷法》今年8月1日正式實施,至今不過剛過一個月,可口可樂收購匯源果汁便發(fā)生,這是擺在主管部門面前最實際的案例。《反壟斷法》也稱為“經(jīng)濟憲法”,是一個規(guī)范市場經(jīng)濟最重要的法律。
肖金泉稱,《反壟斷法》的核心是要保證市場的公平競爭,市場公平競爭的機制如何維護(hù),是由一個國家的《反壟斷法》決定的。“反壟斷法的構(gòu)成并不是法典本身,而是由《反壟斷法》配套的一系列法規(guī)構(gòu)成的。所以是否能夠構(gòu)成壟斷,主要是在經(jīng)營者集中和市場的壟斷地位是否已經(jīng)形成,形成的程度達(dá)到了它能夠具有獨家的或相對壟斷的、絕對的市場定價權(quán)。不是一條因素就能夠判斷出來的,有很多因素構(gòu)成。”
他認(rèn)為國家主管部門執(zhí)行怎樣的反壟斷審查程序,審查結(jié)果等,都將對今后處理類似案例起到示范作用。 (文/臧中堂)