貴州茅臺酒股份有限
公司（上海交易所代碼：600519，下稱貴州茅臺）凈利潤連續(xù)兩個季度下滑，2008年度業(yè)績低于市場預(yù)期。
貴州茅臺3月25日發(fā)布的2008年年報顯示，2008年四季度的盈利出現(xiàn)明顯下滑。四季度歸屬于上市公司股東的凈利潤只有6.54億元，環(huán)比下滑27.73%，這是該公司盈利連續(xù)兩個季度出現(xiàn)下滑。
而在2008年全年，公司實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤38億元，同比增長34.22%，基本每股收益4.03元，增長34.33%。公司擬每十股派發(fā)現(xiàn)金紅利 11.56元（含稅）。
這一業(yè)績增速也遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。此前國泰君安預(yù)期貴州茅臺的每股收益在4.5元左右。
根據(jù)年報，貴州茅臺2008年度實現(xiàn)營業(yè)收入82.4億元，利潤總額53.9億元，分別較上一年度增長13.88%和19.09%。
中投證券的研究報告認(rèn)為，貴州茅臺業(yè)績增長主要是由于年初白酒提價和公司所得稅費用下降。該報告稱，貴州茅臺2008年初將53度白酒提價51元至439元及年份酒、低度酒提價，提升了公司毛利率水平。2008年適用的所得稅率下降 8.70%至 25.71%，也間接提升了業(yè)績。
提價使得貴州茅臺低度和高度酒的毛利率達(dá)到了90%以上。但是該公司2008年第四季度銷售收入增速下降了37%。銀河證券認(rèn)為，需要關(guān)注貴州茅臺對
經(jīng)濟(jì)危機(jī)持續(xù)時間的理解分析。
此外，貴州茅臺2008年第四季度預(yù)收賬款環(huán)比增加了近20億元。國泰君安的分析師胡春霞認(rèn)為，這可能是為2009年業(yè)績儲備利潤。
受業(yè)績低于預(yù)期及儲備利潤質(zhì)疑影響，貴州茅臺3月25日跳空低開，開盤價較上一交易日下跌近2元。此后一路下挫，截至記者發(fā)稿時已累計下跌了5元，跌幅在4.3%左右。
編輯：王玉秋
