5月8日,如家宣布與攜程達成正式協(xié)議,向攜程定向發(fā)行7514503股普通股,合計5000萬美元。交易完成后,攜程所持有的如家股權(quán)將增加9.52%至18.25%,超過持股約17%的北京首都旅游集團,成為如家的第一大股東。此前,攜程已擁有如家6886262股普通股,均從公開市場買入。
孫堅告訴本網(wǎng),盡管攜程已成為公司第一大股東,但攜程并不進入如家的董事會,也不參與公司的經(jīng)營管理。對如家而言,持有更為充裕的資金后,面對具有不確定性的市場,擁有了更多的攻守空間。
“我們要為未來做更充分的準(zhǔn)備,做到進可攻退可守。”孫堅說,盡管國內(nèi)市場有所復(fù)蘇,市場前景看好,但未來一段時間無論是酒店市場還是資本市場,仍然具有不確定性,尤其資本市場的反彈還不 能斷定是趨勢性的增長。
如家5月7日公布的2009年第一季度財報顯示,截至2009年3月31日,如家共有522家酒店投入運營,包括354家租賃經(jīng)營酒店,以及168家特許經(jīng)營酒店。今年第一季度,如家營業(yè)收入5.322億元人民幣,同比增長49.1%;凈利潤為人民幣45萬元,去年同期則虧損5030萬元人民幣。
不過,在如家的45萬元凈利潤中,包括人民幣805萬元的股權(quán)獎勵支出、回購可轉(zhuǎn)換債券收益人民幣1640萬元和外匯匯兌收益人民幣4萬元,這意味著其酒店運營利潤仍為負值,處于虧損狀態(tài)。如家第一季度每間客房每天平均營收為人民幣130元,低于去年同期的140元和2008年第四季度的人民幣141元。
2009年,如家計劃新開130至150家連鎖酒店。2008年,如家新開門店數(shù)量為205家,2007年則約為100家。
如家此次融資的另外一個目的,是提前償還一部分可轉(zhuǎn)債。2006年12月,如家發(fā)行了11.1億人民幣的可轉(zhuǎn)換債券,用于新開酒店和收購。這些可轉(zhuǎn)債將于2012年到期。2009年第一季度,如家已回購可轉(zhuǎn)債5500萬元,并取得收益1640萬元。目前公司流通在外的可轉(zhuǎn)債還有8.41億元。
攜程此次增持如家的價格為每股6.6538美元或每個美國存托憑證即ADS(每個ADS等同于兩個普通股)13.3076美元,該價格以如家ADS于簽約日前30天在美國納斯達克的每個交易日之平均收盤價計算,即從2009年4月7日至2009年5月6日。
對攜程而言,這或許是一個較好的投資價格,因為如家目前的股價,較之52周內(nèi)的最高股價26.4美元,已經(jīng)大幅回落。摩根士丹利分析師季衛(wèi)東表示,通過此次投資,如家凈利潤的18%將成為攜程的一項額外收入,該收入預(yù)計占到攜程2009年凈利潤的4%-5%。