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債市呈現小幅震蕩格局 市場進入方向選擇期
來源： 2015-12-21 11:32 作者：
本周債市呈現小幅震蕩格局，交易所國債和企業債指數均出現小幅下跌，而銀行間市場方面部分品種收益率小幅上升，但總體來說市場變化不大。鑒于債市前期持續上揚，目前市場進入了方向選擇的關鍵時期。
數據顯示，上證國債指數本周收于１２１．５２點，跌幅０．０２％。上證企債指數收于１３４．５１點，跌幅０．１０％。
公開市場上，央行最近連續使用１個月和３個月期限的回籠工具，使得大量資金在近月到期，從而在短期資金供大于求的情況下央行可以繼續維持１個月正回購０．９０％和３個月央票０．９６５％的利率水平，使得回購利率繼續維持低位徘徊。業內分析師認為，即使ＩＰＯ重啟，對回購利率的影響也不大。
匯豐晉信基金指出，本周發行的中期國債招標結果基本符合市場預期，６月份債券供給，特別是中長期品種的供給將超過５月份。但資金方面，在信貸絕對規模和相對增速面臨下降的情況下，銀行依然會有較多的資金堆積在債市。
目前各方對經濟走勢的分歧依舊較大，業內認為，受政策面不確定以及資金面寬裕的影響，五月份以來債券市場連續上揚，收益水平步步下探，目前已步入高位，市場進入了方向選擇的關鍵時期。
匯豐晉信基金預計，在當前的宏觀環境下，６月份債市走勢將較為平衡，收益率下降和上升的空間都不大。
國海證券固定收益證券研究中心分析師陳亮認為，４月份ＣＰＩ在翹尾因素以及肉禽類價格大幅下降的影響下重新回落，短期內對債券市場構成一定利好。隨著銀行貸款規模的縮減，在寬松的貨幣政策環境下，可用于債券投資的資金增加，近期銀行對債券的配置力度有所增強，債券市場有所回暖，資金面仍將是支撐債市的主要原因。 編輯：王玉秋
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