[熱點聚焦與市場機會]
受外圍股市下跌、政策微調(diào)預(yù)期等因素拖累，本周深滬大盤沖高震蕩，一周漲幅分別為3.65%和0.83%;其中深成指本周表現(xiàn)明顯領(lǐng)先于滬指，接連刷新本輪行情新高，強勢運行特征明顯。從周K線來看，深滬大盤已形成“4連陽”的K線組合;不過值得提醒的是，盡管本周股指接連創(chuàng)出新高，但考慮到股指持續(xù)上行動力已有所減弱和深強滬弱的分化局面，預(yù)計后市大盤運行阻力將逐漸增大。
值得投資者關(guān)注的是，本周央行打破慣例，在7月8日提前披露了6月份存貸款數(shù)據(jù)：金融機構(gòu)人民幣各項貸款較上月新增15304億元，各項存款較上月新增20022億元。至此，上半年人民幣新增貸款達到7.37萬億元，創(chuàng)下歷史同期最高增量紀錄。央行同時宣布，在時隔7個月之后，重新開始發(fā)行一年期央行票據(jù)。央行已于9日發(fā)行第二十四期、第二十五期央票。其中前者為3個月期限，發(fā)量為500億元，后者為1年期，發(fā)行量為500億元。市場普遍認為，公開市場操作是觀察貨幣政策動向的最直接指標(biāo)，1年期央票的重新發(fā)行直接表明了央行“微調(diào)”貨幣政策的態(tài)度。
而貨幣政策方向?qū)⒅苯佑绊懯袌隽鲃有裕M而對行情趨勢產(chǎn)生重要影響。由于央行公開市場操作具有很強的導(dǎo)向性意義，在利率水平上行、資金回籠力度加大的背景下，對流動性的總體影響是偏負面的。有專家認為，貨幣政策微調(diào)已經(jīng)開始，盡管未來階段適度寬松貨幣政策的主基調(diào)沒有根本改變，但是監(jiān)管機構(gòu)將會加大微調(diào)的力度。目前微調(diào)的方向比較明確，就是適度收縮流動性。而流動性的收緊預(yù)期不可避免地對機構(gòu)行為產(chǎn)生一定的約束，最終將制約后市行情的發(fā)展空間。
從本周的熱點表現(xiàn)來看，受流動性適度收緊和巨額信貸投放可能導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)上升等影響，銀行板塊展開大幅波動并反復(fù)震蕩走弱，對股指運行和市場人氣都造成一定的負面沖擊。作為市場主流板塊之一，銀行板塊的后市表現(xiàn)值得密切跟蹤。
不過，在銀行板塊走弱的同時，一些中報業(yè)績預(yù)期較好或二季度盈利明顯好轉(zhuǎn)的行業(yè)和個股表現(xiàn)較為突出，例如券商、汽車、家電、釀酒、鋼鐵、化工以及航天軍工板塊等。其中，券商、釀酒以及飛機制造板塊整體漲幅均超過10%，分別達到11.17%、10.68%和10.25%。
在近日的文章中本欄多次強調(diào)，在積極政策、寬松流動性以及經(jīng)濟持續(xù)好轉(zhuǎn)等利好驅(qū)動下，本輪最大漲幅高達88.59%的上升行情使得市場整體估值水平得到明顯提升。考慮到未來行情的發(fā)展和股價上漲的動力將更多依賴于微觀上市公司層面的業(yè)績改善和業(yè)績增長，同時，隨著中報業(yè)績的披露，預(yù)計主力資金圍繞中報業(yè)績而展開的機會挖掘?qū)⒊蔀榻A段市場的主要亮點所在，業(yè)績超預(yù)期增長或行業(yè)景氣出現(xiàn)拐點的滯漲板塊和個股將更容易受到主力資金的追捧。因此操作上投資者應(yīng)重點挖掘業(yè)績超預(yù)期或者盈利明顯好轉(zhuǎn)的品種，而對于沒有業(yè)績支撐且基本面沒有實質(zhì)性改善預(yù)期的品種應(yīng)注意回避。
[風(fēng)險提示與策略]
本周四(7月9日)，中國人民銀行在公開市場操作中發(fā)行了500億元3月期央票和500億元1年期央票。當(dāng)日操作情況顯示，當(dāng)日央行發(fā)行1年期和3個月期央票各人民幣500億元，1年期和3個月期央票的中標(biāo)收益率分別為1.5022%和1.0456%。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周公開市場到期央票及正回購2600億元，央行通過公開市場凈回籠資金100億元。
[今日消息面]
周五主要有以下信息值得投資者關(guān)注：
1、 第一份2009年上市公司中報10日閃亮登場。華東數(shù)控(002248)的中報顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入24336.49萬元，同比增長23.14%;實現(xiàn)凈利潤4043.22萬元，同比增長108.13%，每股收益0.34元。公司預(yù)計，1-9月份實現(xiàn)凈利潤將同比增長100%-130%。統(tǒng)計顯示，在已預(yù)告半年報業(yè)績變動幅度的661家公司中，有416家上市公司二季度業(yè)績環(huán)比一季度出現(xiàn)增長，占已預(yù)告公司總數(shù)的63%。這些公司大多來自地產(chǎn)、商業(yè)、金融、餐飲、生物制藥、IT等相關(guān)行業(yè)。
2、 財政部9日消息，作為我國財政體制改革的一項重要內(nèi)容，“省直管縣”財政改革將在2012年底前在我國除民族自治地區(qū)以外全面推行，近期首先將糧食、油料、棉花、生豬生產(chǎn)大縣全部納入改革范圍。實行省直接管理縣財政改革，就是在政府間收支劃分、轉(zhuǎn)移支付、資金往來、預(yù)決算、年終結(jié)算等方面，實現(xiàn)省財政與市、縣財政直接聯(lián)系，開展相關(guān)業(yè)務(wù)工作。
3、 國家統(tǒng)計局9日公布的數(shù)據(jù)顯示，二季度全國企業(yè)景氣指數(shù)為115.9，近四個季度以來首度止跌回升，比一季度回升10.3點。其中，上市公司景氣指數(shù)為125.8，比一季度提高14.1點。另外，國家統(tǒng)計局同日公布，二季度企業(yè)家信心指數(shù)為110.2，比一季度回升9.1點。企業(yè)家信心的回升，反映了經(jīng)濟走勢的向好，預(yù)示著未來企業(yè)投資將有所增加。
4、 今年以來，包括中鋁、五礦、華菱鋼鐵集團、中國有色等企業(yè)都在謀求收購海外公司的大量礦產(chǎn)資源，其中五礦達成了對OZ的收購;以中石油為首的石油公司達成了與俄羅斯、巴西、委內(nèi)瑞拉、哈薩克斯坦等多個“貸款換石油”協(xié)議，中石化也達成了對加拿大Addax的收購，并與中海油一樣都在謀求更多的海外資源收購。由于這些中國企業(yè)資本金有限，尤其是缺乏國際金融運作的經(jīng)驗，他們的并購為各方金融機構(gòu)提供了巨大的市場空間。
5、 財政部7月9日消息稱，為加快發(fā)展新能源與節(jié)能環(huán)保新興產(chǎn)業(yè)，推動可再生能源在城市建筑領(lǐng)域大規(guī)模應(yīng)用，財政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部將組織開展可再生能源建筑應(yīng)用城市示范工作，根據(jù)《可再生能源建筑應(yīng)用城市示范實施方案》，對納入示范的城市，中央財政將予以專項補助。資金補助基準為每個示范城市5000萬元，最高不超過8000萬元。
[今日市況]
在農(nóng)藥化肥、釀酒、化纖以及部分地產(chǎn)等熱點推動下，周五深滬大盤呈現(xiàn)沖高整理的態(tài)勢，其中深成指繼續(xù)領(lǐng)先于滬市，漲幅達0.54%，而上證綜合指數(shù)則微跌0.29%，兩市合計成交約2798.04億。從全天股指運行的態(tài)勢來看，早盤上證綜合指數(shù)以3124.79點開盤，盤中最高沖高至3140.04點，尾市震蕩回落，最終報收3113.93點。深成指繼續(xù)領(lǐng)先于滬市，再創(chuàng)12814.00點的行情新高。
從盤面情況看，個股走勢明顯分化，其中深圳市場漲跌家數(shù)比例為407：366，上海市場漲跌家數(shù)比例為511：403。漲幅榜方面，國投中魯、三友化工、老白干酒、城投控股、中天城投、深天地A、海利得等17只個股漲停。從板塊風(fēng)格來看，農(nóng)藥化肥、化纖以及釀酒板塊漲幅分別為2.27%、2.20%和2.20%，位居漲幅前列;其次，部分地產(chǎn)、家電、百貨和參股券商類個股走勢相對活躍。
周五，上證綜合指數(shù)開盤3124.79點，最高3140.04點，最低3099.99點，報收3113.93點，成交1805.66億;深成指開盤12640.20點，最高12814.00點，最低12602.93點，報收12706.01點，成交約992.38億。
編輯：樂怡
