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　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局于近日公布了6 月份產(chǎn)品產(chǎn)量及工業(yè)銷售產(chǎn)值數(shù)據(jù)，以下是國(guó)信證券20日發(fā)布的一個(gè)簡(jiǎn)要的分析，具體評(píng)論如下：

　　白酒復(fù)蘇態(tài)勢(shì)鞏固 高端和四川是兩個(gè)亮點(diǎn)

　　6 月份全國(guó)白酒產(chǎn)量為61.0 萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)28.5%，1-6 月份累計(jì)產(chǎn)量為312.9 萬(wàn)千升，同比增速為20.1%，增速較上月回升，但總體保持穩(wěn)定。分地區(qū)產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，四川累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)37.6%，表現(xiàn)依舊突出。貴州也顯示出一定的復(fù)蘇跡象，而山西 則顯示出一定的回落態(tài)勢(shì)。6 月份白酒行業(yè)工業(yè)銷售產(chǎn)值為167 億元，同比增長(zhǎng)32.2%，1 -6 月累計(jì)近920 億元，同比增長(zhǎng)23.2%，增速保持繼續(xù)回升態(tài)勢(shì)。

　　6 月份的增速攀升主要來(lái)自于四川省四家大型白酒企業(yè)的景氣顯著回升。茅臺(tái)集團(tuán)1-6 月份累計(jì)增速回落到19.4%，可能是5月份廠商向經(jīng)銷商補(bǔ)充庫(kù)存結(jié)束，但總體而言銷售增速已經(jīng)見(jiàn)底。汾酒集團(tuán)1-6 月份累計(jì)增速達(dá)65.9%，繼續(xù)維持恢復(fù)態(tài)勢(shì)。酒鬼酒單月度出現(xiàn)100%的增長(zhǎng)。

　　國(guó)信證券認(rèn)為，行業(yè)性復(fù)蘇正逐漸進(jìn)入高潮。從產(chǎn)品上講，收入增速的反彈顯著高于產(chǎn)量，顯示高端的復(fù)蘇更為強(qiáng)勁。從區(qū)域上

　　看，四川省無(wú)論是產(chǎn)量還是收入增速的提升都是最顯著?！?

　　行業(yè)低速增長(zhǎng) 龍頭份額提升

　　6 月份全國(guó)啤酒產(chǎn)量為487 萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)8.8%，較5 月份有顯著回落；1-6 月累計(jì)產(chǎn)量為2051 萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)6.0%。行業(yè)產(chǎn)量增速再次回到5-6%的較低區(qū)間，近年行業(yè)的整體增長(zhǎng)仍不令人滿意。國(guó)信證券仔細(xì)分析數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，5 月份產(chǎn)量增速的大幅提升很可能是第二大產(chǎn)區(qū)河南所上報(bào)數(shù)據(jù)存在錯(cuò)誤，而6 月份作出了修正。分地區(qū)數(shù)據(jù)顯示，青啤主產(chǎn)區(qū)山東、廣東等地增速持續(xù)提升，尤其山東是主產(chǎn)省份中上半年增長(zhǎng)最快的。而燕啤的北京、福建地區(qū)表現(xiàn)較弱，不過(guò)廣西的強(qiáng)勁表現(xiàn)相信可以彌補(bǔ)上述地區(qū)的疲軟。

　　6 月份啤酒行業(yè)工業(yè)銷售產(chǎn)值為145 億元，同比增長(zhǎng)17.1%，與5 月份基本持平；1-6 月份行業(yè)累計(jì)工業(yè)銷售產(chǎn)值同比增長(zhǎng)11.7%，環(huán)比小幅提升一個(gè)百分點(diǎn)。集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，青啤本部和燕京漓泉都保持了增速大幅回升的態(tài)勢(shì)，而且顯著超過(guò)行業(yè)平均水平。不過(guò)珠江近期增速的顯著提升，可能對(duì)兩大巨頭的廣東戰(zhàn)略帶來(lái)一定壓力。　

　　葡萄酒景氣復(fù)蘇 但步伐不快

　　6 月份全國(guó)葡萄酒產(chǎn)量為7.3 萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)14.1%，較5 月份下降了5 個(gè)百分點(diǎn)；1-5 月份累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)為5.4%，環(huán)比略有提升。行業(yè)景氣正在恢復(fù)，但步伐尚不堅(jiān)實(shí)。分地區(qū)產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，大部分主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量都出現(xiàn)了不同程度的回復(fù)。6 月份葡萄酒行業(yè)工業(yè)銷售產(chǎn)值為18.5 億元，同比增長(zhǎng)7.4%，增幅下降7 個(gè)百分點(diǎn)；1-6 月份葡萄酒行業(yè)累計(jì)工業(yè)銷售產(chǎn)值同比增長(zhǎng)2.2%，增速繼續(xù)小幅回升。集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，張?jiān)＜瘓F(tuán)與王朝6 月份銷售產(chǎn)值分別同比下降25.7%和33.5%。顯示行業(yè)景氣雖有所回升仍處于低位。

　　葡萄酒行業(yè)是此次經(jīng)濟(jì)調(diào)整周期中受影響較深的子行業(yè)之一，其受影響幅度甚至并不亞于銷售單價(jià)要高得多的高檔白酒。國(guó)信證券認(rèn)為這說(shuō)明進(jìn)口的影響正在顯現(xiàn)出來(lái)，尤其是國(guó)際葡萄酒處于顯著過(guò)剩的情況下。

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編輯：樂(lè)怡