青島啤酒( 600600)公司是啤酒行業龍頭企業,根據對銷售情況的跟蹤來看,公司銷售持續增長,增速快于行業平均水平。同時,公司收購兼并的步伐也在加快。公司中報顯示實現主營業務收入89.7億元,同比增長15.1%;實現凈利潤6.4億元,同比增長67.9%,每股收益0.489元。根據公司中報情況,我們上調公司2009年、2010年每股收益分別至0.89元/股, 1.1元/股。公司未來收購兼并,以及公司可分離債權證行權有望成為股價催化劑。
五糧液(000858)白酒行業龍頭企業,公司第一步資產注入已經完成。高檔白酒市場在經歷了3月份的低迷之后已經有所回暖。盡管短期仍有消費稅上調的壓力,但市場已經有了相關的預期。預測公司2009年和2010年的每股收益分別為0.7元/股和0.9元/股。
燕京啤酒( 000729)公司是啤酒行業龍頭企業,上半年共生產銷售啤酒221萬千升,同比增長14%,遠快于行業6%的增速。公司市場占有率從2008年末的10.28%,提升到了目前的11.4%。公司上半年在原有優勢市場優勢地位繼續鞏固,北京地區銷售同比增長6.9%,6月份以后更是出現了供不應求的狀況。 公司7月份被列為北京市2009年度第三批擬認定高新技術企業名單并進入公示期。如正式獲得認定,公司母公司所得稅率將從目前的25%下降為15%。3季度是啤酒消費旺季,公司銷售增速情況良好,我們預計公司2009年、2010年和2011年每股收益分別為0.53元/股,0.68元/股。
山西汾酒(600809)公司是清香型白酒龍頭企業。經過2008年的銷售調整,2009年上半年表現出較好的增長態勢。6月27日公司率先宣布提價10%,存在短期投資機會。
貴州茅臺(600519)2009年1至6月 ,公司實現營業收入55.46億元,同比增長20.05%;實現凈利潤27.9億元,同比增長24.59%,每股收益2.96元/股,高于我們之前的預期。從第二季度單季來看,公司實現銷售收入30.33億元,高于一季度近20%,與2008年同期相比也有15.49%的增長。 公司預收帳款在二季度末為6.56億元,比一季度末減少11.87億元,我們估計公司從5月份以后經銷商庫存有較大減少,進貨積極性不斷提高,公司發貨速度開始加快。公司去年同期預收帳款為2.94億元,今年二季度末的預收帳款與去年同期相比增加了3.62億元。茅臺上半年盈利情況超預期,但考慮到消費稅稅基調整的可能性,我們初步預期公司2009年、2010年的每股收益分別為5.3元/股、6.55元/股。
瀘州老窖(000568)公司上半年實現銷售收入22.03億元,同比增長4.43%,實現凈利潤8.519億元,同比增長14.9%,每股收益0.61元/股。上半年公司受到經濟低迷的影響,高檔酒銷售出現了下滑。但環比來看,公司2季度實現銷售收入9.2億元,較2008年同期增長9%,顯示了銷售回暖的態勢。同時,證券市場活躍,華西證券盈利水平快速提升,也為公司帶來了良好的收益,預計全年可為公司貢獻每股收益0.16元以上。考慮到消費稅從8月份開始從嚴征收,我們預計公司09年、10年每股收益分別為1.08元/股,1.19元/股.
張裕A(000869)公司是葡萄酒行業龍頭企業,09年上半年,公司收入和凈利潤分別同比增長8%和14%,實現每股收益0.86元。公司預收賬款同比增長57%,顯示下半年經營向好。初步預測公司09年、10年和11年每股收益分別為2.12元/股,2.6元/股。
編輯：樂怡
