中報數據進一步驗證，食品飲料行業產量數據持續好轉。10個二級子行業中，有7個二級子行業收入增速明顯改善，3個有所下降。肉制品、白酒、啤酒和葡萄酒改善情況明顯，乳品行業和調味發酵品的收入增速與一季度相比基本持平，只有黃酒和軟飲料收入增速有所下降。白酒行業產量增速已經回至歷史較高位置；啤酒行業2009年維持穩定增長；葡萄酒行業產量增速2008年前高后低，導致2009年增速也是逐步回升；乳制品行業快速恢復。
利潤的全面恢復也將到來 營業費用率的提升可能是行業利潤增速恢復弱于收入增速恢復的主要原因，看好三四季度行業利潤恢復情況，主要源于以下幾點：一是，2008年三、四季度行業開始隨整體經濟下滑，導致較低的增長基數；二是，消費者消費能力的漸漸恢復將會減輕企業在費用投入上的壓力；三是，主要行業的盈利能力仍將保持穩定。
就業及消費者信心指數全面回升 PMI從業人員指數在2009年1月份觸底，然后迅速反彈，據相關部門的統計截止6月底15097萬外出農民工超過97%已找到工作，以從事制造業和建筑業為主。就業形勢的好轉導致居民收入和消費者預期的逐步好轉，統計局數據顯示居民消費指數在2009年一季度以來逐步好轉，上升趨勢明顯。
消費有望迎來新一輪高峰 在政府主導投資的經濟恢復中，將會經
文章來源華夏酒報歷“投資—就業—收入—消費”的傳導過程，消費處于受益鏈的末端。
2009年“保8”增長目標將會實現，而我國居民的就業、收入和消費者信心也在年初以后觸底回升。隨著經濟的好轉、收入的增加以及消費者消費信心的增強，消費有望迎來新一輪的高峰，食品飲料行業也處于由底部逐步上升的階段。
復蘇是4季度投資主線 期待白酒量價齊升 大部分行業的產量在 2008 年底均維持了較低的增速，在4季度低增速反映出的復蘇將會是投資的主線。另外，乳制品和葡萄酒在2009年初的增長基數也較低，將會使得2010年這兩個行業可能會有較好表現，適合穩健型投資者提前布局。四季度抓住能夠量價齊升的股票是白酒行業的投資關鍵。兼顧品牌和營銷，首選貴州茅臺（600519）和瀘州老窖（000568），其次關注金種子酒（600199）和五糧液（000858），關注乳品和葡萄酒行業的復蘇，持有伊利和張裕A。
?。ū疚膶賯€人觀點和分析，投資者據此操作，風險自擔。）
轉載此文章請注明文章來源《華夏酒報》。
要了解更全面酒業新聞，請訂閱《華夏酒報》，郵發代號23-189 全國郵局（所）均可訂閱。
編輯：趙鑫
