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量價齊升 二線白酒公司駛入快車道
來源:  2015-12-21 11:57 作者:

      當高端白酒仍在為控量保價進退維谷時,中端白酒已經迎來了量價齊升。安信證券分析師獨孤南薰表示:“在消費升級的大背景下,部分二線白酒公司通過產品結構升級,以及深耕本土、開拓省外市場實現量價齊升,預計業績增速將大幅超過一線公司。”

  從最新出爐的白酒行業數據來看,前11月白酒總產銷量維持較高增速,表面上看未受到宏觀環境影響,實際上消費結構已經發生明顯變化。11月份白酒產量72.23萬噸,同比增長27.5%,1-11月份產量累計同比增長22.2%。

  “白酒產銷量快速增長,主要是因為中端白酒銷售勢頭強勁。”上海證券分析師滕文飛告訴記者,今年受經濟危機影響,個人收入和財政收入增長放緩導致消費升級減速,釀酒行業的產品銷售結構也出現變化,中檔酒的增長遠快于高檔及低檔酒。在他看來,中低端產品的市場需求彌補了高端酒銷量的下降,成為今年白酒市場上消費者青睞的對象,隨著經濟復蘇進程不斷推進,高端白酒在明年將重回舞臺。

  截至12月16日,在高端白酒貴州茅臺宣布提高出廠價后,中端白酒提價的聲音也此起彼伏,上周就有山西汾酒、洋河股份接下漲價大旗。值得注意的是,山西汾酒曾在6月26日將10年老白汾的價格上調了10%,間隔半年不到又將系列產品價格進一步上調。分析人士指出,山西汾酒2009年銷售情況的日益好轉為兩次提價提供了支撐,此外公司部分產品與市場同檔產品相比價格處于低位,也為提價提供空間。

  “部分二線白酒公司伴隨著改制和營銷管理的改善已經駛入振興的快車道。”獨孤南薰認為,而一線白酒在貴州茅臺的帶動下可能選擇小幅提價,但提價幅度僅能彌補消費稅新政對業績的侵蝕,整體業績增長有限。滕文飛則強調,今年宣布提高出廠價的二線白酒多為區域市場的強勢品牌,提價對銷量的負面效應有限,但對利潤增長效果明顯。

  從銷量來看,今年以來二線白酒異軍突起,而一線品牌增長乏力、前三季銷量呈現下降趨勢。問題關鍵還在于白酒龍頭限量保價策略,一線公司紛紛采取控量手段抬高終端和渠道價格,進而最終提高出廠價,且將提價的理由歸結為“終端需求好轉、提價旨在壓縮經銷商利益,而非消費者利益。”

  記者從酒類經銷商方面了解的情況來看,五糧液、國窖1573和水井坊已相繼提高終端指導價,且五糧液等品牌仍處于控量狀態,經銷商渠道庫存很低,甚至因為斷貨導致銷量下降。在記者聯系五糧液時,公司方面表示還沒有收到提高出廠價格的通知,對于是否控量則不置可否。

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