白酒
行業(yè):目前政府正著力打造以中等收入者占多數(shù)的"橄欖型"分配社會的努力。我們認為在國家提升居民收入帶動中產(chǎn)階級占比提升的過程中,以中端酒為利潤主要來源的區(qū)域性二線白酒的快速擴張成為一種必然。出于公司成長性的確定,金種子酒等二線白酒企業(yè)成為我們近期的主推品種,不過對于高端白酒來說,五糧液等低估值龍頭仍然存在投資機會:(1
)年報不達預期系公司自身原因,而非行業(yè)性風險;(2)穩(wěn)定增長仍可延續(xù);(3)估值優(yōu)勢明顯,高端白酒跌出機會來。
第三季度末及第四季度是白酒行業(yè)的銷售旺季,有望構(gòu)成高端白酒的股價促發(fā)因素。
上游原材料基地建設成為主流趨勢。葡萄酒行業(yè)在我國仍處于起步期,部分消費者剛剛開始學著去“品”葡萄酒,但消費者追求品質(zhì)的需求已經(jīng)明顯顯現(xiàn)。“三分工藝、七分原料”,隨著向“品味”靠攏,上游的葡萄基地爭奪戰(zhàn)拉開序幕;而乳制品方面,在三聚氰胺事件之后,乳制品企業(yè)意識到上游建設對產(chǎn)品質(zhì)量安全的作用,將曾經(jīng)“渠道為王”的重心轉(zhuǎn)向了上游,回歸正途,奶源的建設被提上了日程。
食品飲料行業(yè)下半年投資
策略。下半年,我們最看好的子行業(yè)是區(qū)域性的二線白酒,首推金種子酒,其次看好洋河股份、山西汾酒和古井貢酒。高端消費品方面,我們看好白酒龍頭五糧液和葡萄酒行業(yè)龍頭張裕A;大眾消費品方面,我們認為下半年可能存在一定投資機會,看好伊利股份和雙匯發(fā)展。
啤酒行業(yè)雖然旺季來臨,但是考慮到?jīng)鱿囊蛩匾约熬岂{嚴打等多重負面因素,我們相對看平啤酒行業(yè)。
編輯：趙鑫
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