洋河對雙溝的增持,業內人士楊錚(化名)稱意料之中。“雖然洋河與雙溝是宿遷的同城兄弟,但是直接的省內市場競爭令雙方消耗頗大。為復興蘇酒,兩大蘇酒巨頭一定要強強聯手,確定洋河為蘇酒中心后,占洋河一半以上的省內份額才能確保,才可以騰出手來打全國市場。”
在這場蘇酒的大整合中,雙溝原大股東宿遷市國資委在里面扮演積極撮合的角色。2009年9月,宿遷市國資委以3.96億元的交易價格從維維股份(600300,股吧)手中回購雙溝酒業40.6%股權重新向外掛牌出售,就是為洋河對雙溝的并購做鋪墊。在為洋河量身定做的條件之下,2010年4月洋河股份如愿以5.36億元收購該部分股權,實現控股雙溝酒業。
洋河坐上雙溝第一股東寶座后,洋河股份總經理張雨柏出任雙溝集團董事長兼總經理,雙溝酒業董事長趙鳳岐和總經理李風云也進入洋河股份董事會。表面看兩大巨頭的整合順水推舟,但是有接近雙溝的業內人士曾向記者透露,兩個曾經惡斗過的對手如今君臣同處,在管理營銷方向上仍免不了發生摩擦。“宿遷市國資委這次將手上雙溝的股權出售,目標意向方仍為洋河特設,目的也是為加大洋河對雙溝的持股比例,以實現整合的深化。”
據江蘇省產權交易所披露數據,雙溝2009年主營業務收入14.7億元,利潤總額達2.3億元。整合對業績的拉動,在三季報表現明顯。洋河股份2010年前三季度實現主營業務收入、凈利潤分別為55.5和15.4億,同比增長92%、70%,而2010年銷售收入超60億元問題似乎不大。去年,洋河股份超越貴州茅臺(600519,股吧)攀上兩市第一高價股之位。而受增持雙溝消息刺激,洋河股份5日收盤價232.6元,漲3.84%。
宿遷國資委叫價水漲船高
記者留意到,隨著洋河對雙溝整合,洋河股份業績以及股價大幅拉升,這次雙溝股權的出讓方宿遷市國資委的叫價也顯然水漲船高。據產交所公告信息顯示,以2010年10月30日為基準日,經審計雙溝酒業總資產7.21億元,凈資產4.12億元,凈資產評估值14.28億元。轉讓股權對應評估值為3.84億元,轉讓參考價5.33億元。而2010年洋河曾以5.36億元同樣從宿遷市國資委手上拿到洋河40.60%股權。
楊錚稱,這次宿遷市國資委有意借洋河股份的上市平臺,通過兼并和收購,未來5年打造一個100億元的“蘇酒”酒業集團。而從前中國白酒業茅臺(600519,股吧)、五糧液(000858,股吧)、瀘州老窖(000568,股吧)前三位巨頭的排名,瀘州老窖的壓力將非常大。瀘州老窖公布的2010年三季報,實現收入37.65億元,同比增長17.26%,營業利潤和歸屬母公司凈利潤為20.72億元和15.81億元。
據統計,本次雙溝股權若順利轉讓洋河后,雙溝酒業的股權結構為:洋河股份持有67.52%,宿遷中德金源商貿有限公司14.12%,剩余股權則由10名自然人持有,而這批自然人股東大多為雙溝酒業或雙溝酒業集團董事或高管。