倫敦國際紅酒交易所(Liv-Ex)發布的最新報告顯示：過去一年，波爾多精品葡萄酒投資收益遠遠超過黃金、原油以及股票，相比古董、古玩、名畫、鉆石，長遠的增值率最高的仍是紅酒投資。
目前，國內葡萄酒投資主要有三種方式，投資成品酒、投資期酒和投資紅酒基金，除了傳統的現貨成品酒投資，現在國內資本已經開始瞄準了期酒市場和紅酒基金。
那么期酒價格是怎樣實現升值的？作為回報率表現如此突出的投資，為什么會面臨有價無市的困境？買入期酒以后又會有哪些風險，紅酒基金都是誰在操作？本期專題將一一揭開這些謎底。
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期酒投資 莫把“甜點”當“正餐”
隨著國內紅酒投資市場的升溫，正有越來越多的專業機構提供紅酒的投資服務。參與投資的基數越大，投資需求就會把紅酒增值推得更遠。因為期酒投資就像購買還沒上市的“原始股”，當葡萄酒還沒有裝瓶之前，已經經過多次轉手，價格也隨之層層遞增，像滾雪球一樣，越滾越大，風險也隨之而來。
期酒“被”升值
在這一輪紅酒期酒價格的上漲中，中國買家起到了不小的作用。在中國各種紅酒投資者中，以溫州商人為代表的業外投資者發揮著相當的影響力，最典型的就是在拉菲紅酒投資上。
2010年7月，拉菲酒莊的2009年份波爾多期酒品嘗會，引來了大量中國買家。據媒體爆料，第一批預售里，2009年的某種拉菲期酒以每箱近1萬歐元的價格，在4天之內銷售一空。一個多月后，酒莊提價近30%繼續出售，把期酒價格推到了史無前例的高度。
另一方面，期酒的稀缺造成購買期酒的渠道并不透明，這無形中也增加了購買成本。理論上，像國際上的紅酒交易所，如倫敦國際紅酒交易所可以提供在線交易，但是這僅限于340個固定會員，入會必須經由2名以上會員的推薦才有可能。所以，通常情況，個人是無法直接購買期酒。
在波爾多，經營名莊期酒的酒商有上百家，但是能直接從名莊拿到配額的只有固定的十幾家。再由這些酒商分別銷售給二三級酒商。每一次再分配都是期酒加價的過程。在中國，可以從一級酒商手中拿到配額的公司極少，大部分國內紅酒公司都是從二三級的酒商手中購買，再由他們賣給中國消費者或是投資者，價格自然又高出了很多。
盡管如此，期酒仍然供不應求，這才是其身價猛漲的最根本助力。正如一位業內人士所說，拉菲莊園一年的大小拉菲產量只有40萬瓶，恐怕連中國市場都無法滿足，如何能不漲價？眾人拾柴火焰高，雖然有人認為進口紅酒市場已經出現泡沫，但是如果強大的購買力足以消化這個泡沫的時候，泡沫還是泡沫嗎？
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