據統計,白酒板塊13家上市公司一季度共實現凈利潤71.05億元,同比增長233.25%(算術平均)。13家公司全部實現正增長,其中增幅超過100%的個股有4家,ST皇臺一季度凈利同比大增1555.64%領銜,其后分別是酒鬼酒、金種子酒、古井貢酒。 增幅低于30%的有3家上市公司,分別是伊力特、沱牌曲酒、水井坊。
從毛利率指標上看,貴州茅臺毫無懸念的以88.66%的5年平均毛利率當選盈利能力最強的白酒企業,山西汾酒以75.68%的平均毛利緊隨其后。而平均毛利落后的上市公司是ST皇臺和金種子酒,其5年平均毛利不足30%,這主要是受06年、07年低毛利率拖累所致。
而從季度毛利率看,金種子酒毛利率在今年一季度明顯提升,達到了歷史新高,盈利能力快速加強,從近5年毛利率走勢圖來看,其與古井貢酒走勢極為吻合,未來有望復制古井貢酒的成長神話。另外從估值上看,金種子酒11年度動態PE僅20倍出頭,相對板塊估值仍有提升空間。