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8月27日晚間，五糧液（000858）換帥后首份半年報出爐。報告顯示，上半年公司實現(xiàn)營收156.21億元，同比增長17.85%；凈利潤49.72億元，同比增長27.91%。這一業(yè)績表現(xiàn)已重回甚至超越2013年同期水平，從數(shù)據(jù)層面來看，五糧液已恢復(fù)至歷史最好狀態(tài)。

業(yè)績大增的背后，除了高端白酒市場回暖帶來的銷量提升外，更主要是因為五糧液堅定的控量挺價策略發(fā)揮效用。再結(jié)合五糧液換帥以來多項舉措來看，其市場表現(xiàn)量價齊升并非偶然，主要得益于“做正確的事”。

控量挺價效果明顯

今年上半年，五糧液延續(xù)了去年控量挺價策略，繼續(xù)施行按月配額，使得渠道始終維持在低庫存水平。隨著高端白酒行情逐漸恢復(fù)，加上茅臺市場供應(yīng)較為緊缺，普五一批價不斷上漲，目前已從去年年底的740元左右漲至820元左右。隨著中秋、國慶雙節(jié)即將到來，未來普五一批價還有望繼續(xù)上升。

量價齊升的市場行情，支撐起五糧液上半年亮眼的業(yè)績。156.21億元的營收已經(jīng)超越2013年同期155.20億元的歷史最高水平。凈利潤方面，與2013年同期57.91億元的凈利潤相比，今年上半年49.72億元的凈利潤雖略有差距，但是考慮到受今年5月1日開始執(zhí)行的消費稅影響，五糧液上半年稅金及附加科目核算金額同比增長37.84%，達(dá)14.29億元。如果剔除這部分影響，五糧液上半年實際凈利潤也基本恢復(fù)至同期最佳狀態(tài)。

值得注意的是，本輪高端白酒復(fù)蘇并非“三公消費”卷土重來，而是由于消費升級進而帶動商務(wù)、婚宴等民間消費日趨蓬勃。相對理性健康的市場消費令五糧液未來走勢較為樂觀。隨著高端消費人群持續(xù)擴大，及下半年白酒消費旺季到來，普五的市場優(yōu)勢進一步顯現(xiàn)，未來量價齊升的局面有望繼續(xù)向好。

“二次創(chuàng)業(yè)”漸露曙光

眼下距五糧液換帥尚不足半年，而新任集團董事長李曙光已收獲市場諸多好評。勤勉務(wù)實的作風(fēng)，以及與五糧液股份公司董事長劉中國共同形成的管理層合力，讓外界對五糧液“二次創(chuàng)業(yè)”的前景充滿期待。

基于新班子帶來的新氣象，五糧液上半年積極推進多項改革與創(chuàng)新。首先是著力于工藝管理，通過優(yōu)化釀酒車間的激勵機制、加強傳統(tǒng)釀造工藝的技能培訓(xùn)及企業(yè)文化建設(shè)等方式，不斷提升優(yōu)質(zhì)品率。

其次是著力于營銷創(chuàng)新，通過“五糧液專賣店（旗艦店）+社會有影響力的銷售終端+KA類終端+線上線下一體的新零售終端”的形成，優(yōu)化渠道布局，逐步構(gòu)建產(chǎn)品核心營銷渠道，形成核心終端的深度運營和精細(xì)化管理，完成向終端營銷的轉(zhuǎn)型。

再者是著力于品牌建設(shè)，加強與全國、全球頂級品牌策劃機構(gòu)合作，重塑公司品牌新形象。

由此來看，五糧液上半年量價齊升，除了因為高端白酒市場回暖、茅臺缺貨等因素創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境外，更是五糧液自身品質(zhì)、營銷、品牌三個著力點齊頭并進的共同結(jié)果。

應(yīng)該說，當(dāng)前無論是從經(jīng)營業(yè)績的數(shù)據(jù)層面，還是公司內(nèi)部自上而下的改革創(chuàng)新，以及外部市場反應(yīng)和經(jīng)銷商預(yù)期，五糧液都恢復(fù)到了歷史最好狀態(tài)。接下來在“二次創(chuàng)業(yè)”的新起點上如何再出發(fā)，“曙光時代”的五糧液將走向何處，或許在今年下半年就會有更明確的答案。