始于2012年下半年的白酒產(chǎn)業(yè)調(diào)整,到今天依然是行業(yè)探討的焦點。而在過去的2013年,中國白酒產(chǎn)業(yè)提及最多的詞匯也是“深度調(diào)整”。各大酒企無論是紛紛發(fā)力中低端產(chǎn)品,還是調(diào)整組織架構(gòu)、市場策略,抑或是同業(yè)整合謀求規(guī)模效應(yīng),變革的背后都是為明天尋找出路。
進(jìn)入2014年,從各個方面反映出的信息來看,白酒基本面仍在繼續(xù)探底,調(diào)整持續(xù)深化,并向縱深方向發(fā)展。行業(yè)人士指出,一方面行業(yè)增速在趨緩,調(diào)整進(jìn)入深水區(qū),源自市場的挑戰(zhàn)考驗著酒業(yè)的每一份子;另一方面,此輪行業(yè)調(diào)整的根源不是政策等外部因素,而在于行業(yè)內(nèi)部長期積累出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)集中度過低、性價比低的深層次矛盾。
行業(yè)增速趨緩,
調(diào)整進(jìn)入深水區(qū)
根據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2013年1月~11月,整個釀酒行業(yè)完成總產(chǎn)量6938萬千升,同比增長4.57%;其中,飲料酒產(chǎn)量6124萬千升,同比增長4.29%;發(fā)酵酒精產(chǎn)量813.77萬千升,同比增長6.79%。全行業(yè)完成銷售收入7588.28億元,同比增長9.38%;實現(xiàn)利潤919.73億元,同比下降0.19%;上交稅金總額達(dá)765.22億元,同比下降0.72%。酒類及相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)出口總額40.41億美元,同比下降4.39%。
上述數(shù)據(jù)顯示出整個釀酒產(chǎn)業(yè)的增速已同往年同期平均兩位數(shù)的增速不可同日而語。而如果從中單單提取出白酒行業(yè)的一組數(shù)據(jù),結(jié)果則更為驚人。公開資料顯示,2013年1月~10月,白酒實現(xiàn)產(chǎn)量962萬千升,同比增長7.36%,較上年同期增速下降11.9%。1月~9月,規(guī)模以上白酒公司的累計營業(yè)收入為3490.5萬元,同比增長9.17%,較上年同期增速下降17.4%;利潤總額為574.2萬元,同比下滑1.35%,較上年同期增速下降16.55%。同期增速均出現(xiàn)兩位數(shù)以上的跌幅。
對于這樣的行業(yè)情勢,相關(guān)券商于2012年發(fā)布的白酒行業(yè)研究報告就已然揭示。有報告指出,隨著國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型,固定資產(chǎn)投資增速回落,支撐白酒,特別是高端白酒銷量和價格的動力將不再加速,白酒行業(yè)的超常規(guī)發(fā)展將結(jié)束,行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期。
中信建投證券認(rèn)為,隨著2014年宏觀層面固定資產(chǎn)投資增速的回落,政府對“三公消費”的限制以及社會“反腐”、“酒駕”打擊力度空前,都將加速白酒行業(yè)的調(diào)整。
“這一輪的調(diào)整不會成為白酒行業(yè)發(fā)展的終結(jié),也不會像2008年那樣只是短期波動。” 中信建投分析師黃付生告訴《華夏酒報》記者,未來白酒的消費結(jié)構(gòu)將從“金字塔”向“紡錘體”過渡,白酒整個中低端產(chǎn)品價格仍會向上延展,適應(yīng)大眾消費價位的中低端酒,即民酒將有擴(kuò)容的機(jī)遇。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在2014年,整個行業(yè)所出現(xiàn)的高檔酒價格回落、市場終端動銷不暢、渠道庫存壓力巨大、經(jīng)銷商信心缺失等問題,仍將繼續(xù)存在。整個行業(yè)需要從根本上認(rèn)識這一輪行業(yè)的調(diào)整,2014年于行業(yè)企業(yè)而言將是關(guān)鍵性的一年。
中金公司研究院喬洋分析認(rèn)為,2014年政策放松和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖的跡象并未顯露,白酒行業(yè)調(diào)整存在幾大關(guān)鍵點:一是政府壓力適當(dāng)降低,企業(yè)調(diào)整更加市場化;二是價格平衡過程仍將持續(xù),價格擠壓向產(chǎn)品擠壓過渡;三是組織結(jié)構(gòu)繼續(xù)扁平化;四是渠道調(diào)整深化,經(jīng)銷商進(jìn)一步洗牌;五是跨區(qū)域運營和收購兼并案例增多;六是企業(yè)加大對新型渠道和新型商業(yè)模式的探索;七是中小企業(yè)退出趨勢更加清晰;八是行業(yè)性政策的推進(jìn)有望取得進(jìn)展。
調(diào)整的根源
在于產(chǎn)業(yè)集中度過低
對于這一輪的產(chǎn)業(yè)調(diào)整,北京否極泰基金執(zhí)行合伙人董寶珍認(rèn)為,目前產(chǎn)業(yè)界對相關(guān)原因的總結(jié)大致歸為“內(nèi)部因素決定論”和“外部因素決定論”兩種。他更傾向于內(nèi)與因素,“本輪白酒調(diào)整的根源在于行業(yè)內(nèi)部長期積累出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)集中底過低,性價比低的深層矛盾,并非是外部因素所引發(fā)的。”董寶珍告訴《華夏酒報》記者,國內(nèi)白酒廠有10000多家,規(guī)模以上酒廠有1000多家,白酒品牌幾萬個,如此離散的市場競爭結(jié)構(gòu)在全文章來源華夏酒報世界尚屬罕見。因此,在外部條件不會短期轉(zhuǎn)好的情況下,行業(yè)內(nèi)部的淘汰必然會發(fā)生。
資深白酒經(jīng)理人晉育鋒也認(rèn)為,隨著“三公消費”限制的不斷收緊,經(jīng)歷了十年黃金發(fā)展的白酒行業(yè)面臨洗牌。“白酒行業(yè)確實需要死掉一大批企業(yè),才能形成類似全球白酒巨頭帝亞吉歐模式的多品牌運營商。” 晉育鋒表示,回顧1998年~2004年白酒行業(yè)的行業(yè)低谷期,大批小酒廠紛紛轉(zhuǎn)產(chǎn)或倒閉,一些風(fēng)光一時的酒業(yè)也走向沒落,典型的如標(biāo)王秦池。
同時,《華夏酒報》記者了解到,國家食藥監(jiān)總局要求加強(qiáng)白酒質(zhì)量監(jiān)督管理,進(jìn)一步完善退出機(jī)制。白酒營銷專家舒國華認(rèn)為,將有3000家小白酒企業(yè)收到死亡通知書,白酒行業(yè)集中度會進(jìn)一步提高。
白酒營銷專家、北京海納方舟機(jī)構(gòu)公司總經(jīng)理呂咸遜表示,如今,茅臺鎮(zhèn)的醬香、川西川南的濃香基酒廠開始減少產(chǎn)能甚至停產(chǎn),進(jìn)而中小型白酒企業(yè)開始被整合,即是例證。
事實上,匯總近年來行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)的整合動作,無論是行業(yè)內(nèi)推動的整合,如縱向沿產(chǎn)業(yè)鏈(生產(chǎn)、銷售)進(jìn)行的從上到下,或是自下而上的兼并收購,還是業(yè)外資本跨界收購白酒企業(yè)的案例,如娃哈哈投資仁懷醬酒產(chǎn)業(yè),都呈現(xiàn)出整合速度加快的趨勢。
白酒行業(yè)作為典型的“日不落”產(chǎn)業(yè),正吸引著業(yè)內(nèi)業(yè)外的資本熱情。北京方德咨詢機(jī)構(gòu)董事長王健認(rèn)為,未來10年,白酒行業(yè)將進(jìn)入一個資本并購的狂潮期,資本并購也將深刻地改變著白酒行業(yè)的品牌格局。
不過,相比于業(yè)外資本的收購模式,中國酒業(yè)協(xié)會理事長王延才認(rèn)為,2013年,業(yè)內(nèi)的收購是白酒產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中的重要舉措。
此外,行業(yè)大型企業(yè)所展現(xiàn)出來的龍頭地位也日益重要。根據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示,自2006年到2011年5年期間,利潤總額排名行業(yè)前三的白酒上市公司,利潤占比由45%上升至46%,排名前十的白酒上市公司保持在59%。而在兩年時間(2012年~2013年)內(nèi),白酒利潤集中度出現(xiàn)了加速上升的趨勢,2013年9月,茅臺、五糧液、洋河的利潤占比達(dá)到55%,較11年上升了9%,上市12家白酒企業(yè)利潤集中度也提升至67%,上升7%。
對此,中信建投證券研究認(rèn)為,在行業(yè)的高景氣環(huán)境下,整個白酒行業(yè)呈現(xiàn)出集體繁榮景象,而行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期,馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯,企業(yè)分化加劇,擁有品牌力、營銷力和產(chǎn)品力的名優(yōu)酒企將獲得超越行業(yè)的發(fā)展速度。
(您對本文有何看法,可通過新浪微博@華夏酒報進(jìn)行討論。)