并購價格暴跌9成“瘋狂”華潤雪花趁勢出手
當(dāng)啤酒行業(yè)內(nèi)噸產(chǎn)能并購價格成本已經(jīng)暴跌9成,眾多廠商還沒有從金融危機(jī)的陰影中走出來的時候,華潤雪花啤酒(中國)有限公司(以下簡稱“華潤雪花”)卻已經(jīng)開始了擴(kuò)張行動。在2008年底和2009年初短短3個月的時間里,華潤雪花閃電般的并購和新建啤酒工廠近10家,被業(yè)內(nèi)稱為“瘋狂并購”。
“華潤雪花一直在堅持自己的并購路線。從未放過爭奪老大的任何機(jī)會。”啤酒行業(yè)營銷顧問方剛11日對本報稱。
頻繁出手
華潤雪花從去年底到今年初,開始了一輪行業(yè)內(nèi)少有的密集擴(kuò)張大行動。
2009年2月,華潤雪花啤酒并購安徽安慶天柱啤酒有限責(zé)任公司,雙方合資成立“安徽華潤雪花啤酒安慶有限公司”。合資新公司注冊資金計劃為6000萬元,華潤與天柱的持股比例暫定為8:2。華潤計劃再投資3000萬元改進(jìn)設(shè)備?!疤熘笔前不帐?nèi)啤酒品牌,年生產(chǎn)能力12萬千升,年產(chǎn)量5萬噸左右。合資新公司目前還沒有正式掛牌。
2009年1月,華潤雪花收購遼寧松林啤酒,成立華潤雪花啤酒(朝陽)有限公司。松林啤酒公司是遼西地區(qū)最大的啤酒生產(chǎn)基地。投資總額4億元人民幣,注冊資本1.5億元人民幣,華潤雪花啤酒(中國)投資有限公司,認(rèn)繳出資額1.275億元人民幣,購買朝陽松林啤酒(集團(tuán))有限公司,最終將建成年產(chǎn)25萬千升的生產(chǎn)能力。據(jù)統(tǒng)計,雪花在并購松林啤酒后,其在遼寧省的產(chǎn)量將從58.66%增加到62.7%。
2008年12月則共有3次擴(kuò)張行動,一是華潤雪花2.44億元收購擁有12萬千升產(chǎn)能的浙江洛克啤酒,二是2.8億元收購40萬千升產(chǎn)能的山東琥珀啤酒,三是投資6.5億元在上海新建40萬千升產(chǎn)能的啤酒工廠。
另外,華潤雪花投資5億元的江蘇鹽城40萬千升新建工廠即將動工;收購海拉爾啤酒10萬千升產(chǎn)能的洽談?wù)谶M(jìn)行中。此外,位于成都的60萬千升新都啤酒基地已投入試生產(chǎn)、黑龍江依蘭20萬千升啤酒基地已投入試生產(chǎn)、寧波的40萬千升啤酒生產(chǎn)基地也將在今年投產(chǎn)。
大抄底?
一般而言,在啤酒行業(yè),噸產(chǎn)能2000元左右的并購價格,業(yè)內(nèi)認(rèn)為是中等收購價格。一年前,噸產(chǎn)能并購成本曾達(dá)到6000元左右價格,但到了2008年底,并購價格暴跌9成,甚至出現(xiàn)噸產(chǎn)能700元?!案荒昵跋啾?,目前收購價格確實相對便宜。在金融危機(jī)形勢下,英博等外資投資行動減少,并購腳步放緩,當(dāng)前啤酒企業(yè)收購價格是下行的。沒有競爭對手的并購肯定比較從容,也容易談價。應(yīng)該說此時是收購的好時機(jī)?!眹┚卜治鰩熀合颊J(rèn)為。
“華潤雪花這一輪并購對象都是地方啤酒品牌。”方剛說。即將加盟華潤雪花旗下的海拉爾啤酒集團(tuán)行政負(fù)責(zé)人也對本報表示,“向大企業(yè)靠攏,走入大集團(tuán),可以享受大企業(yè)的規(guī)模效應(yīng),降低成本,也可以避免與大企業(yè)的市場競爭。”
海拉爾啤酒有10萬千升的產(chǎn)能,屬于地方啤酒品牌,但隨著啤酒行業(yè)的產(chǎn)銷量萎縮,海拉爾啤酒2008年產(chǎn)銷量約為6萬千升,比2007年減少15%左右。目前,海拉爾啤酒集團(tuán)與華潤雪花已經(jīng)達(dá)成并購意向,并購價格要待資產(chǎn)評估后才能最終確定。
胡春霞表示,啤酒行業(yè)最困難的時候應(yīng)該是2008年,成本高企帶來利潤下降。地方啤酒企業(yè)經(jīng)過2008年原材料大漲價,再加上金融危機(jī)導(dǎo)致的貸款困難、需求減少、行業(yè)總體產(chǎn)銷量下降等影響,生存的難度明顯加大,未來發(fā)展前景也不容樂觀。企業(yè)生存的大格局已定,大企業(yè)對外擴(kuò)張,小企業(yè)要么趁行情相對好的時候賣掉,要么等著大品牌打進(jìn)來以后被低價吃掉。地方啤酒企業(yè)很難異軍突起。未來,啤酒行業(yè)的集團(tuán)化整合將進(jìn)一步加劇。
華潤雪花(浙江)公司負(fù)責(zé)人對本報表示,華潤雪花近期之所以能夠密集并購和新建廠,“是源于企業(yè)運(yùn)營質(zhì)量比較好,受到金融危機(jī)的影響較少。說明華潤是有實力的?!?
華潤雪花總經(jīng)理王群也曾表示,華潤雪花的戰(zhàn)略未受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響,將繼續(xù)在全國范圍內(nèi)擴(kuò)張。
啤酒行業(yè)專家、青島科技大學(xué)教授王家林認(rèn)為,頻繁出手,是華潤雪花戰(zhàn)略擴(kuò)張的需要。其資本力量一直比較雄厚。對華潤雪花來說,市場布局、搶奪產(chǎn)銷量第一和行業(yè)老大的地位是其追求的目標(biāo)。華潤雪花一直在走既定的戰(zhàn)略路線。
剛剛完成洛克啤酒收購的華潤雪花浙江公司負(fù)責(zé)人12日對本報表示,收購不僅要看“千升生產(chǎn)能力收購價多少”這個標(biāo)準(zhǔn),還要看品牌等無形資產(chǎn)價值、是否有債務(wù)、生產(chǎn)線和廠房新舊等等。比如說去年底收購的浙江洛克啤酒,雖然12萬噸產(chǎn)能的啤酒廠讓他們花了2.44億,平均噸產(chǎn)能2000多元錢,屬于中等價格的收購,但此次收購的是一個全新的工廠,包括剛剛建成的新的生產(chǎn)線,工廠沒有任何債務(wù),沒有銀行貸款。還包括品牌、商譽(yù)、市場占有率等無形資產(chǎn)。這樣看起來,就屬于低價收購了。
華潤雪花對于趁勢抄底市場、瘋狂收購的說法并不贊同。上述負(fù)責(zé)人表示,華潤的并購行動還是比較理性的,這些項目一般都是洽談了一兩年,企業(yè)出售資產(chǎn)一般也是選在淡季。恰巧又趕在金融危機(jī)爆發(fā)這個當(dāng)口。