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葡萄酒投資

　　常用模式現酒

　　葡萄酒現貨酒，就是所謂的瓶裝酒。如果以投資為目的，那么通常投資數量以箱為單位，一箱有12瓶。

　　多數的葡萄酒投資者可以直接通過酒商購買現酒。

　　所以，選擇有信譽的較有知名度的酒商就非常重要。比如法國酒商Provenance in Bond,還有英國酒商BBR(Berry Bros.&Rudd)，都是全球最知名且歷史最悠久的。這些酒商均提供儲藏服務。比如Provenance in Bond，儲藏費是每年每箱6歐元，價格還是非常合理的。BBR的儲藏費大約是10英鎊每年每箱，但有些客戶可以享受優惠。另外，如果你成為這些酒商的會員，就可以經常收到有關資料。

　　要拋出現酒可以委托酒商或者拍賣行。大型酒商，比如BBR都有自己的網上交易平臺。購買者也大都是該酒商的顧客。在交易中，酒商會收取一定的傭金。如果酒存在酒商那里，那么只要將存酒證明進行轉手就可以了。

　　潛力模式期酒

　　期酒，法文叫作en primeur，原意是“在其早期”。酒莊通常會在該年份采收結束后、于酒裝瓶之前，開始發售期酒，逐步回籠資金。

　　每年春季，品酒師、代理商及零售商到波爾多試飲初酒的橡木桶樣本，以這次試飲為基礎，代理商及零售商為酒品定期貨價。兩年之后這些酒將被裝瓶，然后運送到顧客手中，于是就會成為現酒。不過，因為期酒變成現貨酒的兩年中，酒還在釀造，品質未知，所以期酒價格一般較低。也正因為酒還沒釀好，所以存在一定風險。當然，買了期酒后就可以轉手，不用等到拿現貨。

　　舉個例子，波爾多的釀酒商在2009年收成后，就在2010年6月開始發售期酒。通常現酒要在1～2年后才能拿到。2009年是公認的好年景。 Robert Parker在初嘗時即給了滿分，并且認為2009年是難得可以和1982年相媲美的年份，于是期酒價格應聲快速上漲。比如拉菲在2010年開盤時，期酒價大約是500歐元每瓶，過了半年就飆升到1000歐元左右，現在已經漲到約1200歐元，1年不到收益率已經超過100%。

　　一般而言，自期酒發售以后，葡萄酒價格會進入約5年的快速上升期，對投資者來說這也是購入葡萄酒的最佳時期。期酒相對來說是回報最高的一種投資方式，當然相對應的，風險也最大，因為沒人知道成品酒究竟會怎樣。比如1997年份的波爾多紅酒就由于“期酒”的定價過高，致使其隨后幾年的酒價不升反跌。

　　期酒變成成品酒以后，可以選擇取回酒，也可以放在酒商處，付一定儲藏費。需要強調的是，買期酒只能買知名酒莊的酒，否則因為沒有名氣，拋出時可能無人接手。

　　期酒通常也是通過大酒商來購買(除非你有辦法直接找到酒莊購買)，但由于產量有限，每個投資者所能分到的量也有限。比如BBR，每年會給客戶發送開盤信息，客戶可以在BBR的網站上下單購買。BBR提供的期酒開盤價和原始開盤價相同，并不收取傭金。直到投資者拋出成交時，才收取一定的傭金。

　　紅酒界有一種“以酒養酒”的說法。如果一次購買兩箱“期酒”，待酒成熟后，一箱可以留著自己享用，另一箱酒的收入能夠重新再買入兩箱葡萄酒。這種做法一直非常時興。

　　懶人模式葡萄酒基金

　　如果對葡萄酒不甚熟悉，但又想參與這種投資，那么葡萄酒基金也是不錯的選擇。這類基金由專業人士進行葡萄酒投資，用期酒和現酒構造投資組合。通過基金投資，可以降低獲取頂級酒的投資門檻，但基金門檻不低，通常至少要5萬歐元，一般針對機構投資者和私人客戶發售。

　　投資基金后，有一定時期的投資封閉期，以便基金管理者挑選適合投資的葡萄酒。基金投資者實現收益通常有3個方法：拋售基金取回現金、提取葡萄酒享用、提取部分葡萄酒并提取部分現金。

　　目前市場上規模最大的有英國的頂級葡萄酒基金(Vintage Wine Fund)、佳釀基金(The Fine Wine Fund)和澳大利亞的國際葡萄酒投資基金(International Wine Investment Fund)。香港有一家Chateau management group也比較出名。

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編輯：趙果