臨近春節(jié),一些食品飲料、消費百貨等相關個股出現(xiàn)騷動,不僅一線酒類股,就連一些二線酒類股也都蠢蠢欲動。
事實上,酒類股前期股價的上行也與消息面、行業(yè)有關系。如果從股價看,酒類股已經(jīng)占據(jù)了高價股的半壁江山。打開炒股軟件,股價排名靠前的個股中,有大家熟悉的貴州茅臺(600519)、洋河股份(002304)、張裕A、古井貢酒(000596)、山西汾酒(600809),即使不是國酒,也都是著名地方酒品牌。從二級市場上看,投資者不但喜歡喝酒,也都喜歡做酒類個股的投資。
“千元俱樂部”越發(fā)龐大
去年年初,飛天茅臺(600519)出廠價上調(diào)至每瓶619元/瓶,零售市場在1200元/瓶左右。此后,在經(jīng)過中秋、國慶節(jié)前的一波大漲,飛天茅臺的價格突破了每瓶1700元。到了去年年底,飛天茅臺的零售價格一舉突破了每瓶2000元大關,在一些零售渠道中,價格甚至超過2200元。
隨著龍頭企業(yè)的紛紛提價,整個白酒行業(yè)也掀起了一股漲價潮,多家白酒企業(yè)前赴后繼,白酒“千元俱樂部”的成員明顯比2010年增加。不過,對比起白酒,其他品種的酒類產(chǎn)品銷售就沒有這么幸運了。比如葡萄酒,國外的著名品牌波爾多一級莊和其副牌都大幅下跌。特別是大家以前好中意的葡萄酒,去年更是大幅降價。2011年的數(shù)據(jù)顯示,頂級佳釀的價格大幅下降,一些葡萄酒跌價近半。
而啤酒的情況稍微好一點,相對于白酒這種高端消費來說,啤酒的銷售對象更廣泛一點。不過,前期因為啤酒的成本升高,在接近春節(jié)時期,啤酒的價格也尾隨跟住上升。
無論是高端消費的白酒,還是中低端的啤酒,酒價越來越高對CPI的影響都是很深遠的。國家發(fā)改委價格司、經(jīng)貿(mào)司、價監(jiān)局曾共同召開白酒價格座談會,對白酒行業(yè)的上市公司,比如茅臺、瀘州老窖(000568)、古井貢等提出要求,希望白酒生產(chǎn)企業(yè)不能再出現(xiàn)漲價現(xiàn)象。從這個側(cè)面都可以看出,白酒的價格由于提升幅度太大、太快,已引起發(fā)改委的注意。
白酒價格暴漲原因——跟風炒作
白酒在這次漲價潮當中尤為突出,雖然國家發(fā)改委約談白酒企業(yè)下發(fā)"維穩(wěn)令",但在過去的兩個月里,白酒價格卻是穩(wěn)步上升。去年白酒漲價可謂瘋狂,成為歷年來調(diào)漲幅度、漲價范圍最大、最廣的一年。究竟是什么原因造成?
整個白酒行業(yè)只要有一個品牌領漲,其他品牌很容易跟風漲價。目前的知名品牌,在一定程度上其檔次還是靠價格來定位,所以誰也不愿意在價格上與競爭對手拉開的太多。
去年9月份五糧液(000858)和洋河的漲價,業(yè)界認為,當時出廠價僅為509元的五糧液是為了追平已經(jīng)在元旦將出廠價上調(diào)至619元的茅臺,而洋河在距五糧液宣布漲價不足一周時間隨即宣布部分產(chǎn)品價格上調(diào)。去年年底,國窖1573漲價,理由是要緊逼五糧液,再次印證了要追趕競爭對手的強大推動力。
對于白酒漲價,企業(yè)方面也有自己的一套說法:漲價行為是遵循市場規(guī)律對酒產(chǎn)品出廠價格進行的正常調(diào)整。例如,五糧液就認為漲價的原因主要有兩點:一是市場供需矛盾突出,需求遠大于供給,尤其是今年以來更為突出;二是長期以來,原材料、人工、運輸?shù)瘸杀揪a(chǎn)生了大幅的上升,從而決定了漲價勢在必行。
從幾大白酒上市公司去年前三季度的財務數(shù)據(jù)來看,各項成本雖然出現(xiàn)了一定的上漲,但總體而言上漲幅度仍處于合理范圍內(nèi),成本增加并不明顯。與之對應的是,利潤增長非常快,有的利潤增幅甚至超過60%,似乎“成本導致價格上漲”這一說法不能立足。
其實,這種講法可能只是一家之言,因為酒廠完全可以經(jīng)過節(jié)能減耗、改革工藝等方式進行內(nèi)部消化。相反地,白酒相對固定的消費群體,令到那些酒廠能夠肆無忌憚地去提價。
高端白酒的消費群體非常穩(wěn)定、具有較強的剛性,這就使得相關企業(yè)在中國酒類消費中,白酒一直都還是屹立不倒的龍頭。在白酒類市場中,高端白酒所占比例較小,只有大概15%,但所創(chuàng)造的利潤卻占60%多。其中,茅臺、五糧液更是占據(jù)了絕大部分市場份額,已逐漸形成寡頭壟斷的市場格局,這也就變相支撐了高端白酒的競相漲價,出現(xiàn)“二線看一線、一線看茅臺”,只要到了銷售旺季就競相提價的局面。
白酒股上漲空間幾何?
茅臺集團的高層曾經(jīng)在一次公開場合上說,飛天茅臺的零售價三年內(nèi)看到5000元一瓶。雖然這種說法有點夸張,但是也從一個側(cè)面上說明茅臺等高端白酒的供不應求。在中國白酒市場中,高端白酒的消費更多的是一種“面子文化”。你買白酒很少自己飲,多數(shù)都是用來送禮,當然價格是一個很重要的衡量標準,所以一般都是價值不菲“不愁賣”。
如果按照飛天茅臺5000元的價格計,那么現(xiàn)在茅臺還不夠200元的股價,是不是也要放長遠看投資價值呢?