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　　“在正常的業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，會(huì)了解一下行業(yè)、企業(yè)，會(huì)有很多的商業(yè)接觸。”聯(lián)想控股新聞發(fā)言人桂琳這般解釋來(lái)自各方面的傳聞。

　　“關(guān)于孔府家酒，我與君聯(lián)資本確認(rèn)，他們并沒(méi)有與孔府家酒洽談收購(gòu)。君聯(lián)資本是專事風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)構(gòu)，不會(huì)涉及企業(yè)的收購(gòu)。”桂琳給新金融記者的郵件回復(fù)中如此表述。

　　但這似乎并不妨礙君聯(lián)資本控股孔府家酒。而孔府家酒方面卻因“邱董出差”，未能給出官方回復(fù)。

　　資本涌動(dòng)

　　資本對(duì)白酒的熱衷已不是一兩天的事了。可看似正常的并購(gòu)或融資背后，VC/PE們也展開(kāi)了激烈的角逐。

　　而最近公布的白酒上市公司年報(bào)，也讓這些資本大佬覺(jué)得，一切付出都值得。

　　根據(jù)A股白酒企業(yè)披露的2011財(cái)報(bào)顯示，10家企業(yè)在2011年均因企業(yè)銷售勢(shì)頭強(qiáng)勁、產(chǎn)品價(jià)量齊漲、嚴(yán)控銷售結(jié)構(gòu)等因素使業(yè)績(jī)飆升，其中沱牌曲酒（600702.SH）2011年度凈利潤(rùn)為1.95億元，增幅達(dá)155.25%，居各企業(yè)之首；五糧液（000858.SZ）2011年度凈利潤(rùn)為61.93億元，增幅達(dá)40.9%。

　　是機(jī)會(huì)，人人都能看到。可不論是并購(gòu)還是融資，想進(jìn)入一家企業(yè)并不容易。

　　“現(xiàn)在，投資機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。一個(gè)機(jī)構(gòu)每年看二三百個(gè)項(xiàng)目，最后投進(jìn)去的可能只有一二十家，幾率非常低。”ChinaVenture投中集團(tuán)分析師萬(wàn)格對(duì)新金融記者說(shuō)。

　　在萬(wàn)格看來(lái)，孔府家酒態(tài)度的轉(zhuǎn)變也屬于正常現(xiàn)象，因?yàn)槟壳爸袊?guó)本土的投資機(jī)構(gòu)就多達(dá)3000余家，都在搶項(xiàng)目。激烈的競(jìng)爭(zhēng)讓企業(yè)在面臨選擇的時(shí)候難免困惑，一些細(xì)節(jié)協(xié)議的改變，都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)從不同意到同意。“這非常正常”。

　　不過(guò)，正常現(xiàn)象的背后多少還是有些隱情。據(jù)萬(wàn)格分析，孔府家酒方面可能不想把過(guò)多的股權(quán)給君聯(lián)資本，如果君聯(lián)資本擁有孔府家酒50%的股權(quán)，將來(lái)如果孔府家酒上市了，“企業(yè)的一半就是別人的了。”

　　如果說(shuō)上市公司的好業(yè)績(jī)是投資機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)場(chǎng)的理由，那么，獲得高額回報(bào)就是資本競(jìng)相追逐的動(dòng)力。

　　根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，至今A股上市企業(yè)中僅2家具有VC/PE背景，其中2009年11月上市的洋河股份（002304.SZ）為江蘇高科產(chǎn)業(yè)投資帶來(lái)約176倍的超高賬面回報(bào)。

　　如此看來(lái)，中糧的全產(chǎn)業(yè)鏈，聯(lián)想控股的“白酒帝國(guó)”自然也就變得理所當(dāng)然。

　　對(duì)于聯(lián)想的“白酒帝國(guó)”， 桂琳在郵件回復(fù)中言及，聯(lián)想酒業(yè)致力于成為中國(guó)有規(guī)模、有影響力的一流酒業(yè)控股公司。目前以白酒行業(yè)為重點(diǎn)，順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)和行業(yè)整合機(jī)會(huì)，尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)，由專業(yè)的人士打造優(yōu)質(zhì)品牌。酒業(yè)將以收購(gòu)重組為途徑，借助聯(lián)想控股的平臺(tái)資源和管理理念，幫助所收購(gòu)企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速成長(zhǎng)。

　　回復(fù)中還提及，聯(lián)想酒業(yè)目前正在積極布局，進(jìn)行更為深入的行業(yè)研究和正常的商業(yè)接觸，尋找適合自己的商業(yè)機(jī)會(huì)和合作伙伴，同時(shí)，也有一些商業(yè)機(jī)構(gòu)希望與聯(lián)想控股的酒業(yè)進(jìn)行接觸。目前已經(jīng)投資的有兩個(gè)酒業(yè)品牌，湖南武陵酒公司和河北承德的乾隆醉酒業(yè)。

　　可對(duì)于聯(lián)想控股的“白酒帝國(guó)”，大多數(shù)人還在觀望。

　　“真要做出名堂，不是看收購(gòu)的數(shù)量和控股多少家企業(yè)。市場(chǎng)能不能認(rèn)可、規(guī)劃的整體性與個(gè)體性能不能很好地處理，決定了‘帝國(guó)’板塊的核心構(gòu)建。目前看，聯(lián)想控股所收購(gòu)的酒廠、欲投資的企業(yè)還算有競(jìng)爭(zhēng)力，這需要他們?nèi)ゾ酆希拍墚a(chǎn)生大收益，但這需要一個(gè)過(guò)程。”陸云分析說(shuō)。

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編輯：張勇