業績增長固然是股價暴漲的理由，但是也要警惕一路高舉高打所積累的風險，而昨日尾盤跳水的酒鬼酒就是前車之鑒。當天，酒鬼酒從最高漲9.05%，回落至漲0.32%。本報記者卜盎 長沙報道
疲軟A股市場中，白酒股的強勁表現十分搶眼。
受酒鬼酒業績預增超過3倍的利好刺激，上周五白酒股全線井噴，酒鬼酒大漲6.18%。昨日白酒股繼續向天空伸展，以酒鬼酒為代表的白酒類個股繼續高舉高打，酒鬼酒盤中最高漲幅9.05%，創出57.14元的歷史新高，但尾盤出現跳水，終盤收于52.57元。
二線白酒股一路井噴
水井坊漲停，山西汾酒、伊力特漲幅居前……昨天二三線白酒股的井噴是市場上最為靚麗的風景線。
其導火索就是三家公司的業績大幅預增。近期，酒鬼酒發布公告預計上半年業績增長310%-350%以上，沱牌舍得預增180%-230%，洋河股份也預增50%-70%。
實際上，在上半年的白酒股表現中，二三線白酒股的表現遠勝于龍頭品種。據Wind數據顯示，申萬白酒行業分類13只白酒股中，二三線白酒股走勢一路上揚。其中，酒鬼酒累計上漲109.91%，列居白酒漲幅第一，沱牌舍得、金種子酒、伊力特等分別為101.74%、57.45%和52.3%。尤其是，酒鬼酒和沱牌舍得在滬指跌破2200點關口之際，依舊能逆勢上行，盤中股價均觸摸至上市以來的最高點，酒鬼酒股價更是在當天股價得以接近50元。而五糧液、瀘州老窖等一線白酒反而呈現震蕩格局。
機構“豪飲”，抱團買入 二三線白酒股的一路走好，也讓持倉公募基金受益匪淺。以酒鬼酒為例，長盛同德主題增長、泰達宏利市值優選、國投瑞銀創新動力、信達澳銀領先增長、廣發聚瑞和普天收益基金今年一季度末合計持有2216萬股，占總股本6.82%。截至昨日，酒鬼酒自4月1日以來累計漲幅82.31%，上述基金也因此浮盈5.1億元。此外，華商盛世成長、匯添富均衡增長等基金占據沱牌舍得前十大流通股東中六席，而金種子酒、伊力特、老白干酒等持股最多的基金公司分別為廣發、博時和易方達。
從二線白酒整體持倉來看，大基金公司居前。以沱牌舍得為例，博時精選、廣發穩健增長、廣發聚瑞股票、華商盛世成長、華商策略精選及匯添富均衡增長基金占據其前十大流通股東中的6席。其中，廣發旗下基金持股最多，2只基金合計持倉1200余萬股，市值超4億元。對金種子酒、伊力特、老白干酒等持股最多的基金公司分別為廣發、博時和易方達。不過，今年漲幅第一的酒鬼酒以中小基金公司持倉居多。
基金的抱團買入，也讓各路券商機構對白酒股一片看好。包括民生證券、中信建投、中金公司等券商均認為，白酒股業績增長有保障，加之市場對防御品種的偏愛，白酒股后期行情仍將紅火。
高庫存成“定時炸彈” 雖然機構一片看好，但也有部分投資人士對于白酒股表現出擔憂。職業投資者、經濟學博士揚韜就公開表示，白酒股行情已經觸及天花板，未來將像醫藥股一樣，走向神壇。在揚韜看來，中國的白酒消費與居民收入關聯度不大，反而與基礎建設投資關系頗深。由于基礎建設的四處開花，才會有更多的政務和商務白酒消費，白酒股的高價高銷量才得以持續，但目前國內基礎建設投資已經放緩，白酒股也難有繼續輝煌的可能。
另有報道稱，由于近幾年白酒價格穩步上漲，不少經銷商囤貨頗多。在經濟下行、高端白酒消費收縮的大背景之下，這些社會庫存或許會成為影響高端白酒價格大漲大跌的定時炸彈。
“目前茅臺的社會庫存約為1.5萬噸，五糧液的社會庫存更高達2萬噸，如果這部分的庫存短時間沖擊市場，對高端白酒的價格而言簡直是滅頂之災。”有業內人士如此表示，要消化掉這部分的庫存起碼還要20個月的時間，因此高端白酒的價格依然有下行的空間。
尤其值得警惕的是，歷史已經證明，當眾多機構一致唱多，市場上充斥著一片叫好聲的時候，危險往往已經悄然來臨。
編輯：盧靜
