12月2日，世界級啤酒巨頭嘉士伯“要約收購”重慶啤酒（600132）正式進入“倒計時”。這之前，嘉士伯要約收購重慶啤酒已經完成第三次提示性公告。根據重慶啤酒方面12月1日發布的公告稱，本次要約收購期限自2013年11月5日至2013年12月4日。其中，在要約收購期限屆滿前3個交易日內（即12月2日、3日、4日），預受股東不得撤回其對要約的接受。
這也意味著，即便此前有后悔申報預受要約的投資者，但從12月2日，預受股東將不能撤回其對要約的接受。也就是說，在12月4日要約收購結束后，重啤集團將正式退出重慶啤酒，而嘉士伯基金將完成對重慶啤酒的絕對控制，預計股權控制最多將達到60%。
29億元讓塵埃落定？
一切自10月31日開始明晰。
當天晚間，重慶啤酒發布了一則要約收購公告，公告顯示，嘉士伯斥資29.13億元收購重慶啤酒1.46億股股權的計劃，已經獲得證監會無異議通過。該公告發布后隨即引發市場軒然大波。
11月1日，證監會正式出具《關于核準嘉士伯啤酒廠香港有限公司公告重慶啤酒股份有限公司要約收購報告書的批復》。嘉士伯將通過其控股子公司嘉士伯啤酒廠香港有限公司以20元每股的價格，要約收購重慶啤酒30.29%
文章來源華夏酒報的股份。此次收購目標直指，重慶啤酒（集團）有限責任公司手中握有的20%股份。
由于消息利好，今年數次停牌的重慶啤酒股票當天宣布復牌，并一路高走，漲幅一度達到8.32%。
根據要約公告內容，從11月5日起至12月4日，嘉士伯將以現金支付形式，以20元/股的價格，要約收購重慶啤酒總股份的30.29%，約1.46億股，總斥資29.13億元。
有業內人士分析，本次要約收購前，嘉士伯基金會已通過其間接控股的子公司，占有重慶啤酒29.71%的股份。如果本次收購完成，嘉士伯基金會最多將持有重慶啤酒60%的股份，完成對其絕對控股，“本次收購完成將是重啤集團徹底退出的信號”。
資料顯示，早在2008年開始，嘉士伯就已經展開了對重慶啤酒的收購計劃。當年，嘉士伯通過收購蘇格蘭紐卡斯爾啤酒股份有限公司之后，嘉士伯接管卡斯爾啤酒在中國的所有業務，即接過了重慶啤酒的17.46%的股權。
2010年6月，嘉士伯“擊敗”了華潤雪花和百威英博，以40.22元每股的高價，23.8億元收購重啤集團持有的12.25%的股權。收購完成之后，嘉士伯成為重慶啤酒第一股東，持股比例增至29.71%。
今年3月4日，嘉士伯已經準備大手筆運作，將重慶啤酒正式納為己有。
根據公開的《重慶啤酒股份有限公司要約收購報告書（摘要）》、3月27日重慶啤酒2013年第一次臨時股東大會《關于嘉士伯啤酒廠香港有限公司以部分要約收購方式增持公司股份的議案》，以及4月份從嘉士伯香港大中華區總裁位置上空降到重慶啤酒董事長的王克勤。種種現象表明，今時今日，嘉士伯部分要約收購重慶啤酒都是在既定之中。
業內人士認為，嘉士伯很可能會在本次要約收購完成后繼續增持，直到完成對重慶啤酒的100%控股。
重啤或前景可期
據了解，除了嘉士伯之外，不少國際啤酒品牌都選擇將未來的全球增長目標聚焦在中國市場。而環顧當下的中國啤酒市場，知名外資啤酒企業，早已在這里進行了廣泛的布局，并形成了角逐的戰場。如擁有青島啤酒19.94%的股份的朝日啤酒，預計還將有“潛伏式”的擴張計劃。
同時坊間傳聞，百威英博也正在洽購亞洲啤酒旗下最大的啤酒廠南昌亞洲啤酒有限公司及在中國的啤酒資產。
有食品飲料行業分析師認為，外資知名啤酒企業在中國屢屢展開收購，并且收購價格超出市場預期，這凸顯出中國啤酒行業的市場并購價值，并非是一件壞事。
從嘉士伯此次收購來看，嘉士伯承諾，為解決重慶啤酒的銷售區域重疊問題，在本次要約收購以及重啤集團資管公司100%股權收購完成后，提出將上述公司委托給重慶啤酒管理的議案，并將提交股東大會由非關聯股東進行表決，未來將視上述公司經營業績情況采用出售、關閉、注入上市公司等多種方式，徹底解決銷售區域重疊問題。
同時，嘉士伯已對下一步的戰略構也已經作出了初步規劃，即在條件允許的情況下，將按照符合國際慣例的合理估值水平，將相關啤酒資產和業務注入重慶啤酒。并且，為保證能夠切實完成承諾，嘉士伯還承諾在本次要約收購完成后的4～7年的時間內徹底解決潛在的同業競爭問題，并爭取在更短的時間內完成。
有業內人士分析，重慶啤酒還有望通過嘉士伯此番收購，一舉將觸角直接延伸至東部市場，迅速實現其在中國的戰略布局。并且嘉士伯憑借自身的品牌、管理、技術以及資金等優勢，完全可以對“東部資產”進行整合提升，實現增值。而嘉士伯通過并購的方式占領當地市場，也無疑可將西南地區市場牢牢抓在手中。
“嘉士伯借助重慶啤酒的渠道，實現了在中國西南市場的布局。通過前兩次的增持，嘉士伯成為了重慶啤酒的第一大股東，確立了其在行業的地位?！?營銷專家方剛在接受采訪時表示，“嘉士伯選擇收購重啤是其在中國實現突破的最快途徑，可以借此來鞏固西南區域的渠道網絡，未來也不排除以重慶啤酒為跳板逐鹿中原的可能。”
平安證券分析師文獻與方剛的觀點一致，如果嘉士伯完成要約收購，重啤將專注于啤酒主業，并有望成為嘉士伯整合大西部啤酒市場的重要平臺。
方剛認為，“隨著啤酒行業日益激烈的競爭與資本整合步伐的加快，越來越多的中小企業將被淘汰出局或被并購，品牌的數量會日益集約化且品牌的國際化程度日益加劇。按照目前行業的發展態勢，今后很有可能會形成以雪花啤酒、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒和嘉士伯為代表的啤酒業第一陣營，并甩開與第二陣營的差距。”
“產品結構的調整不是短時間內就能實現的，不過重慶啤酒背靠嘉士伯，能夠得到更多的國際化思維，實現本土經驗同國際化做法的融合?！狈絼傉J為，嘉士伯作為國際巨頭，后勁十足，重慶啤酒的發展前景可期。（您對本文有何看法，可通過新浪微博@華夏酒報進行討論。）
轉載此文章請注明文章來源《華夏酒報》。
要了解更全面酒業新聞，請訂閱《華夏酒報》，郵發代號23-189 全國郵局（所）均可訂閱。
編輯：王玉秋
