瀏陽河拒絕了他鄉朋友的收購，臨門一腳之際，大元股份（600146）尷尬地收回了伸出的橄欖枝。
4月11日，面臨重組的瀏陽河酒業發給大元股份一紙文書《關于終止合作的通知函》，這紙文書讓收購瀏陽河的大元股份“夢斷”。函稱：“經我公司認真研究，現通知貴公司，因非公開發行收購瀏陽河酒業存在不確定性，我方決定終止本次收購事宜?！?BR>
為了避免
文章來源華夏酒報股價波動，寧夏大元化工股份有限公司當天即申請停牌。同時，鑒于瀏陽河與公司簽署《附條件生效的股權轉讓框架協議》的主體為瀏陽河酒業公司的股東，大元股份董事會要求瀏陽河酒業相關股東對上述要求予以確認。
4月15日至17日，公司陸續收到上述股東發來的《關于終止合作的通知函》，并對上述要求予以確認。
4月18日，大元股份公司在臨時召開的第六屆董事會第三次會議上，正式審議通過大元股份關于終止非公開發行項目的議案。
4月21日，大元股份在下午12:30～14:00之間，召開了投資者說明會，就終止非公開發行股票募集資金收購湖南瀏陽河酒業99.615%的股權項目，與投資者進行互動交流，公司承諾自1月9日起6個月內，不再籌劃重大資產重組事項。
《華夏酒報》記者了解到，此時中止大元股份的收購計劃，對瀏陽河方面，并不構成違約。大元股份也不會向其索要任何違約金。
對此，大元股份方面的解釋說，公司與瀏陽河酒業相關股東簽署的為《附條件生效的股權轉讓框架協議》，根據協議約定，該協議尚未生效。
借殼之路一波三折
瀏陽河與大元股份的淵源，從收購開始，也因終止而轉淡。
去年12月14日，從未染指白酒的大元股份突然發布公告稱，將收購瀏陽河酒業100%的股權，收購已經基本取得瀏陽河酒業股東的同意。
消息傳來，業界質疑聲四起。其中，圍繞著“沒有做快消品背景的大元股份，重金收購瀏陽河，能否拿出實質部署？”最為激烈。
《華夏酒報》記者在采訪的過程中，有業界人士甚至將之定義為“一個純粹的資本騰挪游戲”，對于收購完成后的瀏陽河，也有人直言“未來將不明朗”。
同時，不乏有“陰謀論”觀點拋出。因為瀏陽河面臨著三年到期的對賭合約，加之銷售業績達不到“對賭協議”中的承諾，眼見直接上市無望，而現在的“借殼上市”，更像是“曲線上市”或者“金蟬脫殼”。
今年3月份，更有長沙當地要求不具名人士對《華夏酒報》記者透露“內情”：“大元股份之所以愿意天價收購瀏陽河，是因為大元董事會的一名高層與現在瀏陽河的一位彭姓股東，兩人有親戚關系，很有可能是兄弟關系”。
不過，《華夏酒報》記者在事后的求證過程中，沒有在瀏陽河酒內部得到肯定答復。
盡管身處爭議風暴，但是并不妨礙兩者展開實質性拓展。
1月9日，大元股份還處于停牌籌劃階段，便發布了《關于重大資產重組變更為實施非公開發行股票的公告》，收購計劃微有調整。
根據公告表示，大元股份將在收購瀏陽河一戰中，出資不高于30億元，其中約20億元用于收購瀏陽河酒業99.615%股權，扣除發行費用后的其他募集的資金，以不高于10億元，用于補充瀏陽河酒業后續發展運營資金。
不過，現在這一切都成了幻影。
隨著瀏陽河主動終止收購，這份近30億元的大單也隨風而去。最重要的是，瀏陽河的A股曲線上市計劃正式宣告失敗。
《華夏酒報》記者同時也了解到，從瀏陽河酒業的發展來看，無論是“直接上市”，還是“借殼上市”，都面臨著一波三折。最早在2009年，瀏陽河計劃通過入主通葡股份（600365）實現借殼上市，但最后無果而終，原因至今不明。
2011年，一直謀求上市的瀏陽河酒業最終迎來了資本的“熊抱”。以湖南高新創投集團為首的10多家投資公司共同向瀏陽河酒業注資10億元，這為瀏陽河酒業的發展和上市，帶來了新的希望。
“對賭合約”也隨之產生——要求瀏陽河酒業2014年銷售收入不低于22億元，凈利潤不低于6億元，每股凈利潤1.2元，達到股上市的條件。在巨大的銷售壓力下，瀏陽河酒業未能一片大好。而面對“對賭”協議的殘局，他們想到了大元股份這個“殼”。
現在，這個“殼”，瀏陽河也主動拒絕了。
下一個接盤者是皇臺？
對于瀏陽河的拒絕態度，手持大元股份股票的網民“一片歡呼”。
在大元股份股吧里，有股民撰文稱，“不收購是好事，畢竟瀏陽河達不到業績要求，收購股票跌，不收購就漲了?！?BR>
在大元股份4月21日召開的投資者說明會上，投資者直接對大元股份公司表示“終止是好事”，因為“上次的價格太高，瀏陽河酒業也無法支持目前的股價， 所以，市場給了一個跌停的答案。應該有更好的公司來重組，大元應該盡量提供一個優質的殼資源才有出路”。
記者也發現，在大元股份發布公告宣布收購瀏陽河酒業之初，資本市場對這次收購就不看好。出于對瀏陽河酒業令人堪憂的資產質量的不信任，甫一復牌，大元股份就一路下跌逼近跌停。隨后，大元股份連續宣布停牌，之后又延期停牌，前后為了此次收購停牌約3個月，今年1月20日，復牌首日即下跌8.68%。
瀏陽河方面也并不樂觀。
3月中旬，履職瀏陽河酒業有限公司總經理尚不足一年的劉敏，選擇了悄然離職，同時一起確認離職的還有瀏陽河銷售公司總經理馬金全，對此業界認為，兩人的離職原因同瀏陽河即將進行的股權變化有關系。
《華夏酒報》記者在今年與馬金全的一次談話中，后者言語之中提及了“資金困難”、“市場銷售壓力”以及“新廠建設未能有效運行”等問題。
對于此次大元股份“夢斷”瀏陽河，很多人也表示不意外。
4月24日，著名職業經理人、新浪專欄作家晉育鋒在接受《華夏酒報》記者獨家專訪時表示，瀏陽河主動中止大元股份的收購，個人推測有兩個原因。
“我之前擔心的重組方案通不過被驗證了。一是瀏陽河自身經營質量不高，業界達不成，怎么借殼都沒用。”晉育鋒表示，即便是借殼成功，后續也難以交代，資本市場照樣會“用腳投票”。
晉育鋒還表示，“此外，不排除原收購方案是中金公司主導的，瀏陽河方面可能本就有異議”。
他還推測，“瀏陽河酒業的實際銷售遠遠不止公布的預測數，應該還在10億以上。瀏陽河跟幾個品牌運營商的關系，所謂的品牌授權、專營包銷與瀏陽河無關，是經不起推敲的，即不排除業績的體外循環?！?BR>
“所有這些，我能看到，相信資本市場那些比我們更懂的人，不會看不到?！睍x育鋒表示，所以與其通不過，不如自己主動終止。
日前，《華夏酒報》記者從從知情人士處獲悉，放棄大元股份之后，瀏陽河目前正與另外一家白酒業上市公司密談，而其極有可能是甘肅的皇臺酒業（000995）。
據聞，瀏陽河酒業方面與皇臺酒業的合作事項已經進入尾聲，將于近日進行公示。
《華夏酒報》記者發現，近期白酒上市公司中只有皇臺酒業幾次宣布“公司因正在籌劃重大事項而停牌”，最近的一次是表示，將在4月24日復牌交易，不過，記者發現，4月24日，皇臺酒業開市起繼續停牌，同時并未披露該事項。4月25日零點，皇臺酒業公司公布了2014年第一季度報告，報告期內繼續虧損，并未提及相關收購內容。
4月29日，《華夏酒報》記者致電瀏陽河酒業公司市場部經理李海波，針對與皇臺酒業牽手一事，李海波表示，他目前還在休假，對這件事情“不太清楚”。
瀏陽河酒業迎來的下一個接盤者到底是誰？本報將持續關注。
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編輯：王玉秋
