2014年6月1
文章來(lái)源華夏酒報(bào)2日開(kāi)戰(zhàn)的巴西世界杯點(diǎn)燃的將不僅僅是球迷。
按照以往經(jīng)驗(yàn)，每個(gè)世界杯期間，家電、飲料、餐飲、體育用品、航空與旅游和零售等行業(yè)均將迎來(lái)巨大商機(jī)。作為一個(gè)夏季旺銷(xiāo)的激情類(lèi)消費(fèi)飲品，啤酒行業(yè)更是備受商家關(guān)注。
進(jìn)入倒計(jì)時(shí)時(shí)間，資本市場(chǎng)也聞風(fēng)而動(dòng)。近期，幾家啤酒龍頭上市企業(yè)動(dòng)作頻頻。5月16日，青島啤酒（600600）通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)增持本公司股份21.7502萬(wàn)股，約占該公司已發(fā)行總股份的0.016%。增持后 ，青啤集團(tuán)持有本公司股份41161.7552萬(wàn)股，約占該公司已發(fā)行總股份的 30.468%。22日，青島啤酒在下午突然出現(xiàn)大手成交額，成交量為9.6萬(wàn)， 涉資585.6萬(wàn)。
5月29日晚間，燕京啤酒（000729）發(fā)布控股股東增持公司股份計(jì)劃的進(jìn)展公告，燕京啤酒擬在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)，以競(jìng)價(jià)買(mǎi)入方式增持公司股份，累計(jì)增持比例不超過(guò)公司已發(fā)行總股份的2%（含本次已增持股份），未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持不低于100萬(wàn)股。
引發(fā)業(yè)界人士討論的是，近日有多家基金公司重倉(cāng)啤酒股。例如，興全趨勢(shì)投資基金和中海藍(lán)籌配置基金重倉(cāng)了青島啤酒，華富收益增強(qiáng)A選擇重倉(cāng)燕京啤酒。
一場(chǎng)圍繞世界杯的啤酒營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)也相繼展開(kāi)。青島啤酒甚至想出了一個(gè)“足球預(yù)言”活動(dòng)，為球迷量身打造了9支世界杯熱門(mén)球隊(duì)的專(zhuān)屬助威MV視 頻，讓球迷能用這種方式表達(dá)對(duì)喜愛(ài)球隊(duì)的獲勝預(yù)言。哈爾濱啤酒今年再度冠名世界杯，宣傳力量一如以往迅猛，在各家電商平臺(tái)上打出了“盡情世界杯”的標(biāo)語(yǔ)，據(jù)聞百威英博方面為此投入不下千萬(wàn)。
全球狂歡的2014巴西世界杯盛宴能否點(diǎn)燃啤酒股？這恐怕還是不能貿(mào)然做肯定的答案。事實(shí)上，就連這幾家啤酒企業(yè)也心有疑慮，燕京啤酒董秘劉翔宇在日前的券商策略會(huì)上則語(yǔ)帶含糊地表示，從歷年來(lái)看，世界杯對(duì)于啤酒銷(xiāo)售的影響都不是很大。
世界杯僅是短期影響
從以往的投資市場(chǎng)來(lái)看，受世界杯影響對(duì)啤酒股市形成大幅波動(dòng)的現(xiàn)象并不多。
申銀萬(wàn)國(guó)證券分析師曾郁文發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，在過(guò)去的三屆世界杯的歷史情況看來(lái)，世界杯期間對(duì)啤酒銷(xiāo)量的影響不顯著。其中2002年、2006年和 2010年的世界杯期間，啤酒銷(xiāo)量和銷(xiāo)售額沒(méi)有表現(xiàn)出明顯的增長(zhǎng)。不過(guò)，這并不排除有2000年以來(lái)啤酒行業(yè)發(fā)展放緩，外資爭(zhēng)相進(jìn)入，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇有關(guān)。
不過(guò)，世界杯前一個(gè)月，對(duì)啤酒行業(yè)投資市場(chǎng)倒是有相對(duì)的正收益效果。在2002年、2006年和2010年的世界杯前一月內(nèi)，世界杯當(dāng)月行情與A股整體行情有關(guān)：啤酒行業(yè)漲幅分別為-4.23%、8.62%、4.74%，相對(duì)A 股漲幅分別為3.69%、1.45%和7.82%；而在2002年、2006年和2010年的世界杯當(dāng)月期間，啤酒行業(yè)漲幅分別為9.0%、14.2%、-9.9％，相對(duì)A股漲幅分別為-4.9%、6.3%和-6.9%。
有業(yè)界人士分析，這是因?yàn)轶w育營(yíng)銷(xiāo)是有滯后性的特點(diǎn)，“如果只看一次銷(xiāo)量，永遠(yuǎn)滿(mǎn)足不了贊助的錢(qián)，要看對(duì)品牌影響的價(jià)值，很可能兩年之后，品牌知名度才會(huì)被提升”。同時(shí)該人士指出，體育營(yíng)銷(xiāo)是有風(fēng)險(xiǎn)的，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)就沒(méi)有產(chǎn)出。而且，不可能所有傍世界杯營(yíng)銷(xiāo)的企業(yè)，都能獲利。
中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員梁銘宣接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，由于廣告等各種宣傳資源有限，無(wú)疑會(huì)推高此屆世界杯的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用。同時(shí)由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈，因此啤酒廠商也會(huì)不惜重金積極投入。不過(guò)，啤酒行業(yè)本身利潤(rùn)較薄，重金之下的風(fēng)險(xiǎn)度也會(huì)提高。
同時(shí)，值得投資人士注意的是，股市里面一直流傳著“世界杯魔咒” 的說(shuō)法，它是指世界杯期間股市會(huì)出現(xiàn)下跌走勢(shì)的現(xiàn)象。距離最近的一次世界杯，在2010年南非世界杯期間，上證指數(shù)累計(jì)跌2.80%，深成指累計(jì)下跌2.58%。
廣發(fā)證券一份最新分析報(bào)告顯示，根據(jù)球賽與股市的時(shí)間重疊關(guān)系進(jìn)行股市進(jìn)行區(qū)分，比賽在當(dāng)?shù)亻_(kāi)市時(shí)間進(jìn)行的股市當(dāng)日下跌明顯，而在午夜休息時(shí)間進(jìn)行比賽的股市當(dāng)日開(kāi)盤(pán)后上漲明顯。然而當(dāng)該日為本國(guó)球隊(duì)參賽時(shí)，無(wú)論比賽是在工作或者午夜進(jìn)行，那么第二日（當(dāng)日凌晨則統(tǒng)計(jì)當(dāng)日數(shù)據(jù)）股市下跌概率和下跌幅度都較為明顯。
這研究報(bào)告還從統(tǒng)計(jì)結(jié)果分析，比賽強(qiáng)弱度是影響股市表現(xiàn)的另一個(gè)重要因素，熱門(mén)度較高的比賽當(dāng)日，股市成交量明顯走低，股市有下跌趨勢(shì)，下跌概率在60%左右；而熱門(mén)度高的比賽次日，股市成交量明顯走高， 且股市漲幅較大，上漲概率較高。
梁銘宣認(rèn)為，雖然“世界杯”契機(jī)非常重要， 但是啤酒廠商也應(yīng)該謹(jǐn)慎選擇，否則后期將面臨投入與產(chǎn)出不成正比的風(fēng)險(xiǎn)。
長(zhǎng)期投資仍被看好
盡管世界杯期間啤酒股風(fēng)險(xiǎn)未知，但啤酒的季節(jié)性投資機(jī)會(huì)和長(zhǎng)期投資潛力還是被看好。
從季節(jié)性投資機(jī)會(huì)來(lái)看，啤酒消費(fèi)確實(shí)呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性波動(dòng)特征， 即每年夏季是啤酒消費(fèi)旺季，都是啤酒行業(yè)的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，旺季往往會(huì)催生啤酒股的投資機(jī)會(huì)。伴隨著各個(gè)啤酒節(jié)的開(kāi)幕，啤酒板塊有望在酷暑中繼續(xù)升溫，獲得持續(xù)上漲。
也有數(shù)據(jù)證明這一現(xiàn)象。德國(guó)啤酒研究人員和國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)，都支持這一結(jié)果，啤酒銷(xiāo)售量與持續(xù)高溫天氣，呈現(xiàn)0.96的高度正相關(guān)關(guān)系。
同時(shí)，啤酒股的長(zhǎng)期投資潛力仍然被認(rèn)可。相比白酒股的大起大落， 一直以來(lái)啤酒股憑借其相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，股價(jià)均表現(xiàn)良好。同時(shí)，在行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期的2013年，釀酒行業(yè)中各種酒類(lèi)產(chǎn)品中均出現(xiàn)下降， 只有啤酒產(chǎn)品產(chǎn)量均保持增長(zhǎng)。這種現(xiàn)象同樣存在于進(jìn)出口貿(mào)易中，也只有啤酒實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。
齊魯證券的分析師王穎華認(rèn)為，2014年，啤酒行業(yè)的投資邏輯，將重回份額增長(zhǎng)和行業(yè)地位的鞏固。隨著龍頭企業(yè)重啟擴(kuò)張計(jì)劃，青島啤酒、雪花、百威英博都仍將規(guī)模增長(zhǎng)作為最重要的公司戰(zhàn)略目標(biāo)之一。此外，前文提及的青啤和燕京在增持計(jì)劃，均承諾將積極推進(jìn)有關(guān)股改計(jì)劃，未來(lái)有望受益國(guó)企改革浪潮。
曾郁文則看好中長(zhǎng)期投資，因?yàn)槠【菩袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改善后，必將帶來(lái)結(jié)構(gòu)升級(jí)和盈利提升。畢竟目前我國(guó)啤酒噸價(jià)提升、產(chǎn)品升級(jí)空間大：國(guó) 內(nèi)啤酒人均消費(fèi)量約36千升，高于世界水平，但國(guó)內(nèi)啤酒公司噸價(jià)和百威英博、喜力等國(guó)際品牌相比，仍有一倍以上的差距。
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編輯：王玉秋
