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　　2015年，全球最大啤酒廠商百威英博以680億英鎊（約1037.27億美元）收購全球第二大啤酒制造商SAB米勒公司。

　　目前的情況是，兩者完成合并，去年銷量達4250萬千升的百威英博加上去年銷量達2450萬千升的SAB米勒，將形成6700萬千升的龐大銷售體量，這其中，2015年上半年，百威英博在華啤酒銷量達到387.5萬千升，同比增長1.7%，增長速度優于其他國內啤酒巨頭。

　　值得注意的是，2015年上半年，在國內啤酒行業繼續負增長的背景下，百威啤酒還能保持正增長。顯然，其市場開發能力遠遠超出了同行們。

　　有機構觀點認為，收購南非米勒之后，新百威英博在全球啤酒市場的市占率超過30%，進一步拉開與跟隨者喜力（市占率約9%）的差距。

　　海通證券對這次并購后的走向分析稱，在中國市場，新百威英博如果得以保留或者部分保留雪花啤酒的股權，將囊括雪花、百威、哈爾濱和珠江等品牌，市占率接近40%，在13 個省市具有明顯領先的市占率水平，大幅拉開與另兩家巨頭青島啤酒和燕京啤酒的差距，這將徹底改變中國啤酒行業版圖。

　　如果做這樣的猜想，并購后的新百威英博繼續全部保留或者部分保留雪花啤酒股權，那么，在2016年，中國啤酒行業CR5 （前五大啤酒集團市場份額）會接近80%，新百威的市場份額會接近40%，至此，這一新的行業市場格局或將基本穩定。

　　有分析認為，這一格局穩定后，前期惡性競爭導致的高費用率將下降，行業企業間的競爭會有趨緩的態勢，而企業將大幅減少往常用于擴張版圖、提高產品市占率的營銷與宣傳等費用。

　　可以說，當下的國內啤酒市場已經進入了整合轉型的臨界點，行業整合空間小，量增見頂，零和博弈加劇，與此同時，更多的啤酒企業開始步入了增長陷阱之中，當規模擴展的步伐趨緩而隨之帶來的邊際效應遞減之后，企業開始進入了增長乏力的怪圈之中。

　　顯然，國內啤酒行業未來銷量難有較大增幅，盈利改善將主要依賴于產品結構升級和費用率降低，要實現這一目標的核心前提是國內競爭格局相對穩定。

　　數據顯示，青島啤酒市占率從13.8%提升到18.4%的同時，企業相關的宣傳與促銷費用率也下降了將近2個百分點。

　　另外，行業競爭格局穩定后，國內啤酒市場集中度進一步加大。

　　此外，可以猜想的是，未來一段時間，國內啤酒企業將從規模競賽轉移到企業管理、產品升級和消費服務上的比拼競爭了。

　　近幾年，中國啤酒市場的升酒價上行趨勢明顯，由2011年的7.6元上漲到2014年的9.2元，但未來仍存有較大提升空間。

　　有機構數據顯示，2014年幾個主要啤酒消費國升酒價最低為24元，最高為43元（以2014年末匯率換算），中國升酒價與此仍存在較大差距。

　　從各企業看，百威英博、南非米勒、嘉士伯等國外企業全球平均升酒價處于0.8美元至1 美元之間，而雪花、青島和燕京等國內企業升酒價僅為2.2 元至3.2 元之間，亦具有較大上漲空間。

　　此外，可反映公司運營效率指標凈資產收益率普遍低于成熟國家市場企業影響行業公司整體價值，雪花、燕京、青島啤酒市值/凈資產比率僅為0.65、1.65、2.73，低于SAB米勒3.08和百威英博的6.60，噸酒價值有待重估。

　　海通證券機構通過比較中外啤酒企業，認為不論是毛利率，息稅前利潤率，還是凈利率，中國啤酒企業都顯著低于國際同行，這種落后的經營效率以及多年的行業混戰決定了中國啤酒企業不可能再進行無限制的行業價格大戰。

　　隨著百威英博收購南非米勒，全球啤酒市場的集中度都將進一步加大，而并購帶來的協同效應以及成本開支的減少將進一步提高國際啤酒行業的凈利率。此次并購或將刺激中國啤酒市場的整合，進一步提高國內啤酒企業的經營效率。

　　顯然，伴隨著這場實際大并購之后，國內啤酒行業的整合前景也逐漸明朗。