懸念一:次高端市場增速有多快?
安信證券數據顯示,國內次高端白酒市場規模將從2015年的309億增長到2021年的433億元,整個高端和次高端白酒規模未來5年內將有接近300億元的市場擴容。照此數據,6年內次高端白酒市場將增加124億銷售額,增幅為40.1%,年均增長為6%—7%。
根據中國酒業協會的數據,2016年1-9月白酒行業0-100元價格帶同比增長1.7%;100-300元增長16.3%,300-500元增長9.3%,500元以上增長6.1%。
劍南春官方數據顯示,2015年劍南春實現營收65億元左右,同比2014年增長超過?20%。同時,劍南春水晶劍產品銷量和營收創下新高,增速同比增長接近30%,其中北京、天津市場2016年水晶劍都增長超過50%。
2016年劍南春更是高歌猛進,春節后第一周銷量便已突破3億元,1-2月完成銷售超過20億元。2016年劍南春預估銷售收入達到80億元左右,其中300—400元的水晶劍占比能達到60%以上,年均增長至少超過10%。
另一名重量級選手紅花郎也不甘落后。2016年12月郎酒集團在喬遷新居及新年會議上,“頭狼”汪俊林提出紅花郎4年要達到百億的營收。2016年估算郎酒銷售額應該在50—60億,紅花郎占比在20億左右。
2017年1月6日,在成都舉行的水井坊新年媒體答謝會上。水井坊總經理范祥福表示,2016年水井坊營收增長30%左右。
次高端白酒目前已經形成劍南春、紅花郎領跑,水井坊、沱牌等跟進的態勢。預計2017年白酒次高端增速至少不低于10%—15%,可望快速增長數年,2021年達到500億以上的規模。
懸念二:誰是亞軍最有力的爭奪者?
從品牌影響力和市場營收兩大指標分析,目前劍南春是300—500元價格帶毫無爭議的冠軍。
紅花郎本應該是劍南春之后亞軍最有力的的挑戰者,從品牌影響力看“神采飛揚中國郎”的形象廣告廣為人知,銷售網絡遍布全國、擁有一支懂得深度分銷、精耕細作運營的營銷團隊,在商務、政務宴請、婚宴、自飲市場上都有很強的競爭力。
綜合來看,紅花郎或是次高端亞軍最有力的爭奪者。第一:紅花郎在郎酒中的戰略地位更高、目標更明確。郎酒集團董事長汪俊林明確提出紅花郎是郎酒的核心引擎,4年之內要達到百億目標。第二:紅花郎10年、15年經過多年運作,在300—500元價格帶的定位已經非常清晰。
然而,洋河藍色經典系列的勢頭不可小覷。廣發證券調研數據顯示洋河重點市場江蘇等區域消費升級明顯,產品結構中天之藍、夢之藍系列增速較快,分別達到20%和30%,其渠道利潤率預計在30%,經銷商團隊穩定。2016年江蘇以外市場營收占比達到44%,并且天之藍和夢之藍主導產品進入優質增長階段。
懸念三: 誰是進步最快選手?
與劍南春、紅花郎、洋河相比,水井坊和沱牌舍得在品牌和銷量上略遜一籌,但是從發展勢頭看,都有爭奪2017年進步最快選手的實力。
據西南證券研報,在次高端白酒陣營中,水井坊兼具品牌、產品、渠道等三大優勢。第一:水井坊品牌定位“中國白酒第一坊”,上市以來一直堅持高端定位,具有較強品牌力。第二:從2013年至今經過近3年的深度調整,水井坊主動降價后突顯性價比,品牌力和產品酒質在同價位中具有很強競爭力。第三:水井坊營銷模式調整到位,2016年水井坊推廣新總代模式,重點運作全國3000個煙酒店終端,渠道效率大幅提升。
目前,水井坊主銷產品井臺裝、臻釀8號核心單品均處于300-500元次高端核心價格帶。受益于白酒消費升級和次高端品牌性價比大幅凸顯,公司核心單品持續放量業績快速增長。來自水井坊的數據顯示,公司目前在全國25個省份均有團隊進行市場運作,其中23個省份前三季度收入增長超20%,12個省份市場收入增長超50%。
2017年,水井坊將繼續推進市場開拓。全國66%的縣級市場亟待開發,臻釀八號在核心市場終端覆蓋率不足30%,滲透空間巨大。水井坊將為動銷持續加大市場營銷投入,以充足的人員、物資協助零售商實現動銷,提升售點覆蓋率和單店貢獻量。
據悉,2017年水井坊收入復合增長有望超過30%,重現其當年次高端貴族氣象。
而天洋集團入主沱牌后,也將打造次高端產品—品味舍得選擇為突破口。入主后天洋首先對沱牌產品系列進行了梳理。大刀闊斧砍掉了一批低端、貼牌產品,繼續采用舍得和沱牌雙品牌戰略,延續聚焦戰術,改變過去大而全的戰略,聚焦優勢市場。
據了解,舍得出廠價為398元,費用折扣在30%以內。市場定價在500元以下。2016年品味舍得銷售增速在50%-60%左右。山東、河北、河南、浙江、甘肅、川渝等地排名前五,河南市場是舍得打造的重點市場。
中金證券研報顯示,品味舍得鄭州地區2016年預計增長40—50%,營收達到8000萬左右。鄭州以外河南市場營收預計達到8000萬,增速預計可達150—200%。在河南新市場招募約10個經銷商,單個打款規模200—300 萬。品味舍得品牌培育初步成功,終端動銷良好,經銷商約2個月定期回款穩定積極。中金證券認為,品味舍得進入全國化快速擴張期,2016年增速超過1倍,2017年仍將增長80%。
對比水井坊和沱牌品味舍得發現,2017年二者都將在300—500元的次高端市場發力,并將其提升為公司戰略。水井坊的優勢是“中國白酒第一坊”品牌定位深入人心,產品全國化布局較好。沱牌品味舍得的優勢是民營企業入主混改后體制紅利釋放,在地級、縣級市場有更加豐富的渠道資源。由于沱牌品味舍得總體基數較低,2017年營收復合增長50%以上的可能性極大,最有可能榮膺次高端白酒進步最快獎稱號。