繼澳大利亞酒業巨頭福斯特集團(Foster's)宣布拆分葡萄酒與啤酒業務之后,其利潤可觀的啤酒業務引來了各方的興趣。
聯手的可能
分析人士普遍認為,全球第二大啤酒生產商SABMiller 最有可能成為潛在的買家。如果交易達成,這可能將成為全球酒精飲料業今年最大的并購案。
持有福斯特的股份的悉尼懷特基金管理公司(White Funds Management)投資經理 Angus Gluskie表示:“美國啤酒生產商摩森康勝(Molson Coors)和墨西哥啤酒生產商莫德羅集團(Grupo Modelo)一定會共同圖謀收購福斯特啤酒業務。但他們需要決定目前是不是收購的最佳時機。眼下,有幾大因素會影響他們最終出手,澳元強勢是其中最重要的因素之一。”自福斯特于2010年5月宣布拆分葡萄酒與啤酒業務之后,澳元持續走高,到目前已經升值25%。
但有消息人士稱,福斯特尚未收到來自摩森康勝和莫德羅集團方面的收購要約。另一消息來源稱,美國銀行(Bank of America Corp)和德意志銀行(Deutsche Bank AG)正在協助摩森康勝推進并購事宜。
該收購傳聞推動福斯特集團在澳大利亞上市的股票價格在6月3日漲幅超過7%,提高該集團市值至95億美元。不過,福斯特集團后來表示并不清楚股價大幅上漲的原因,這使得該集團股價在午后交易中縮窄收益,最終收漲3.5%。
消息人士還稱,可能會有更多的競購方出現。
潛在競購者
福斯特占據了利潤豐厚的澳大利亞啤酒市場半數份額,瑞士銀行(UBS)分析師稱,福斯特的啤酒業務利潤率高達37%,幾乎為全球啤酒行業平均利潤率的兩倍。
福斯特集團去年宣布了將拆分陷入困境的葡萄酒部門的計劃,從那以后該集團便成為了收購目標,不過該拆分計劃還是嚇退了一些潛在的競購者。消息人士表示,全球第二大啤酒制造商SABMiller成為了最可能發起收購的潛在競購者,但SABMiller認為強勢澳元令這樁潛在交易過于昂貴。
中國的青島啤酒集團5月份曾宣布,不會參與收購福斯特的啤酒業務;而日本朝日啤酒(Asahi Breweries)也宣稱,無意于此項并購。
福斯特旗下的Treasury Wine Estates是僅次于星座集團的全球第二大葡萄酒生產商,私募股權公司是其最有可能的競購者。福斯特去年曾拒絕文章來源中國酒業新聞網了美國私募股權企業Cerberus Capital Management CBS.UL 的收購要約。
2008年底,摩森康勝已經持有福斯特5%的股份,使其具備參與收購的可能。
與SABMiller在美國擁有合資公司的摩森康勝目前總市值達76億美元,并且占據加拿大市場40%的份額。但由于摩森康勝負債達12億美元,參與收購面臨資金壓力。
“但其與莫德羅集團聯手將有戲可看,后者半數股份歸全球最大啤酒生產商百威英博所有。”分析師Philip Gorham說。
雖然莫德羅并沒有海外并購經驗,但其旗艦品牌科羅娜(Corona)和科羅娜黑啤(Negra Modelo)遍銷世界各地,使其擁有眾多潛在的合作伙伴。福斯特擁有科羅娜啤酒在澳大利亞市場的分銷權。
投資公司Bevmark LLC創始人Tom Pirko認為,百威英博會阻撓莫德羅集團參與此項并購,因為百威英博一直在試圖全面收購莫德羅集團,如果莫德羅集團成功收購了福斯特股份,無疑將隨之身價上升,不利于百威英博對其其余股份的收購。