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　　在經歷過去幾年激烈的市場競爭和行業整合后，中國啤酒行業逐步從混亂走向了成熟，行業集中度也得到顯著提升。四大啤酒巨頭青島、雪花、燕京、百威占據中國啤酒銷售接近60%的市場份額以及70%的利潤，也標志著我國啤酒業進入了寡頭壟斷時代，具有全國性和區域性壟斷的行業寡頭企業的品牌、規模、資本優勢非常明顯，而規模小、競爭力弱以及不具特色的啤酒企業不斷消亡（見圖表10）。

　　行業集中度仍將提升

　　規模化和集團化是啤酒產業發展的必然趨勢，資本并購、品牌變遷是必由之路。上個世紀90年代初，中國啤酒行業進入產業整合階段。按照產業整合路徑，當前的并購活動遠沒有結束，要完成發達國家的產業整合過程，進入“平衡和聯盟”階段，實現較為穩定的行業格局，預計還需要3年~5年左右的時間。

　　據蘇賽特商業數據顯示，2001年以來，我國啤酒市場發生了超過80次的收購、兼并、參股事件。2011年我國啤酒市場結構進入了中（上）集中寡占階段：市場集中度依然不高，行業發展持續、穩定，企業數目在減少，行業內并購重組較活躍，但顯然我國還不是成熟的啤酒市場，只是趨向成熟。

　　集中度達到一定高度是行業整體盈利能力提升的必要條件，對比美國、日本，中國啤酒行業的集中度還處于較低水平。即使美國市場銷量下降，美國第一大啤酒生產商百威英博每年仍保持年均提價5%的速度。反觀日本，雖然前四大品牌市場占有率已經高達 96%，但由于國內啤酒需求呈現負增長以及兩大龍頭企業——麒麟和朝日的市場占有率非常接近，因此競爭依舊非常激烈。中國啤酒企業噸酒價格及噸酒毛利明顯低于其他國家，這也印證了在集中度尚不高的階段，行業內各家企業即使是龍頭企業也不具備大幅度提升噸酒單價的能力。

　　所以要實現行業盈利能力的文章來源華夏酒報上升還需要中國啤酒消費穩定增長，這一條件在未來5年是可以成立的，但中國啤酒行業不可能走美日那條高度集中的老路。
大格局基本穩定

　　整合是行業主旋律

　　自然增長不是成功企業的成長之路，要在競爭中脫穎而出，兼并是必由之路，以資本為推手，持續兼并與重組依然是行業主旋律。

　　目前，啤酒行業四大家的地位相對穩固，優勢區域的排他性較強。雖然都覬覦市場剩余的 40%的份額，但可收購資源（銷量在10萬千升以上啤酒廠）僅剩下東北的金士百、華東的三得利（日前已與青島啤酒聯合成立合資公司）和大富豪、中部的金星、華南的珠啤和金威（金威已公告出售旗下啤酒資產），第四梯隊銷量在10萬千升以下的小廠對整個市場格局影響不大。

　　未來3年~5年，四大寡頭會不斷擴大自己的競爭領域，啤酒行業的集中度還將提高，與之相隨的是行業內還將上演較大規模的市場爭奪戰，同時行業利潤率將緩慢提升。

　　當前，青島啤酒在樹立主品牌高端形象后，開始加快副品牌的市場占有率；雪花啤酒在坐穩國內銷量第一的寶座后急于扭轉低端形象；百威忙于品牌的整合；燕京和嘉士伯分別向南部與西部進軍。幾大巨頭發展雖各有側重，但爭奪依然在進行中。

　　行業未來的競爭，主要集中在對第三梯隊的爭奪上，很多第三梯隊的生存空間將被擠壓。而目前在競爭對手優勢區域的布局，其用意是在地盤上搶占一席之地，已備對手在自己勢力范圍內發起進攻時，好在對方的勢力范圍上給予有力回擊，進而形成一種相互牽制的作用（見圖表11）。

　　因此，中國啤酒市場的四大寡頭并存的現象將長期存在，一家獨大很難實現。擴張主要來自對集中度較低的市場整合，當然這些市場的競爭也是當前最為慘烈的，如河南。

　　外資戰略布局將放緩

　　從2002年開始，外資啤酒就以資本并購的方式開始在中國的第二輪投資熱潮：南非啤酒集團（South Africa Breweries）牽手華潤，斥巨資并購藍劍啤酒；美國安海斯布希（Anheuser-Busch）入股青島啤酒，并收購哈爾濱啤酒；比利時英博斥巨資入股珠江啤酒及收購雪津啤酒，同時并購浙江開開集團；嘉士伯也進入了西南、西北和新疆市場（見圖表12）。

　　總體來看，目前外資品牌對高端市場采取了自有品牌的戰略，如百威、喜力等；對中端市場采取了合資的策略，以參股或控股的方式加入，并大多繼續采用中資的品牌。

　　外資啤酒廠商的進入在一定時期內不會改變中國啤酒行業的競爭格局，其還是憑借外資品牌的資金雄厚，完成對國內第三梯隊即主要品牌的入股。

　　但隨著歐洲債務危機的影響，國外公司也面臨資金緊張局面，加上國內龍頭企業的崛起，未來外資很難再有大的作為。

圖表10  我國啤酒行業發展各階段特點

圖表11  啤酒業簡單劃分為四個梯隊


圖表12  主要外資啤酒企業在華布局

以上資料來源：中信建投研發部