啤酒行業盈利短期難現拐點,長期布局值得期待,由于餐飲業不景氣和行業以價換量的趨勢未改,啤酒行業上市公司三季報收入和凈利潤增速分別為10.2%和-2.4%,其中龍頭企業青島啤酒和燕京啤酒凈利潤增速為2.8%和1.1%。但經過我們的調研,行業狀況并沒有那么悲觀,今年業績低增速是行內競爭加劇、原材料成本上升和餐飲市場不景氣等幾個因素綜合形成的,不應該被視為正常的長期復合增速。雖然產業集中度從質變到量變的準確時間點難以預測,但啤酒行業集中度逐步提高,產品穩健提價的大趨勢已非常明確。可考慮提前建倉布局,長期持有行業龍頭。推薦經營理念穩健,市值較低的燕京啤酒。
編輯:盧靜