從貴州茅臺中報業績來看,公司二季度末預收款115億,環比增加29億,淡季再創歷史新高,顯示終端動銷良好,經銷商打款積極性明顯提升。經營性現金流凈額61.7億,同比大增121.1%,經營質量再上新臺階,市場對白酒板塊重拾信心。此外,高端酒漲價動力仍存,茅臺一批價繼續上漲,五糧液和老窖有望接力。根據草根調研,茅臺大部分經銷商8月已完成全年配額的80%-90%,部分經銷商完成全年100%配額,市場人士分析,如果不釋放新配額,茅臺9月之后將出現嚴重的供需失衡,批價有望繼續上行,目前部分市場批價已經上漲至1000元/瓶。五糧液一批價也緩慢漲至860-870元/瓶,近日普五出廠價提至739元/瓶,將進一步倒逼一批價上行,在五糧液提價后,瀘州老窖的提價預期更為強烈。
白酒概念股:
貴州茅臺:公司2009年共生產茅臺酒及系列產品2.93萬噸,銷售額達65.8億元;大股東貴州茅臺集團也斥資200億元欲將產能擴大到4萬噸;公司預計到2015年,公司主要產品產量超3萬噸,實現銷售收入260億元;到2020年,產量達超4萬噸的目標,銷售收入實現500億元。
五糧液:公司商品酒生產能力已達到45萬噸/年,成為世界上最大的釀酒生產基地;公司2009年白酒銷售額達69億元。
瀘州老窖:公司現有基酒儲量7萬噸左右,白酒產業的目標是到2013年銷售收入達到100億元,凈利潤保持兩位數增長;公司2010年計劃實現銷售收入58億元。
水井坊(600779,買入):可查資料顯示,截至2007年,公司白酒產能在5000-6000噸,存酒有3.5萬噸左右;2009年實現營業收入11.35億元;大股東全興集團將43%的股權轉讓給著名的洋酒銷售巨頭帝吉歐集團,從而拉開了公司借助新股東實現全球化銷售的意圖。
古井貢酒(000596,買入):公司白酒產能5萬噸/年,老基酒儲量2萬噸,2009年營業收入10.37億元;瀘州老窖通過公司控股股東股權劃轉實現公司改制,引入瀘州老窖集團、興瀘集團,其未來發展值得期待。
洋河股份(002304,買入):公司白酒產能合計8.7萬噸,2009年實現營業收入達40.02億元;洋河股份收購江蘇雙溝酒業40.59%的股權,成為雙溝酒業的控股股東;公司發展瓶頸在于基酒資源略顯不足。
酒鬼酒(000799,買入):公司白酒產能2-3萬噸,庫存基酒3萬噸,2009年銷售收入3.65億元;酒鬼酒有2000畝工業用地、480多畝商業用地及3萬噸基酒。其中土地資產價值超過12億元,而3萬噸基酒,一旦形成產品,市場價值約為15億元;國資委推動中儲糧整合,而整合對象中糖公司為酒鬼酒實際控制人。
山西汾酒(600809,買入):公司白酒產能5萬噸/年,2009年白酒營業收入21.4億元;近期有媒體報道,山西30位煤老板組建中汾酒業投資有限公司欲注資山西汾酒50億元,而汾酒集團正在籌劃將產能擴大至15萬噸/年。